上周美國公布的一系列救助方案對美國來說無疑是一把雙刃劍，在提振信貸市場和股市的同時又令美國巨大的債務雪上加霜，而在未來巨額赤字和利率極低的雙重壓力下，美元可能會成為美國政府拯救市場和經濟的犧牲品。

　　美聯儲和美國財政部上周公布了一系列最新救助計劃，其中包括定期資產抵押證券貸款工具，該計劃由紐約聯儲向以高評級消費貸款和小型企業貸款為標的的資產支持證券(ABS)的持有人提供至多2000億美元的無追索權貸款。而美國財政部也將通過問題資產收購計劃提供200億美元的資金。此外，還有6000億美元的抵押貸款市場救助計劃。因此分析人士預期，這一系列計劃將增加未來全球的美元供給，因而可能導致美元于未來數月內大幅貶值。

　　此外，美國經濟在近期的下滑日漸明朗，即使到了一年一度消費高潮的感恩節、圣誕節之際，零售業數據也呈現出比往年更大的下滑，而大規模刺激經濟的計劃將于奧巴馬上臺后正式展開，這無疑將使美國政府的財政支出達到羅斯福時代以來的最高水平。

　　未來的這一系列支出將使不斷膨脹的聯儲資產負債表規模進一步擴大至3萬億美元，并使基準利率接近歷史低點的時候，讓美聯儲的貨幣政策進一步轉向定量寬松貨幣政策立場,即在利率接近或者達到零的情況下，中央銀行又繼續向市場注入大量的流動性。日本央行曾在2001年至2006年使用了該貨幣政策。

　　針對這一政策，美國銀行駐紐約全球匯率策略部門負責人羅伯特·辛切表示，很多理論表明，定量寬松貨幣政策將給匯率帶來很大風險。他稱，在聯儲擴大基礎貨幣供應量的同時，政府必須發行更多國債，這就需要籌集外國資金，基礎貨幣發行量的增加將使經常項目逆差繼續擴大，其結果是美國將喪失避險貨幣地位，日元和瑞士法郎將獲利。

　　辛切表示，那些有資本支持的貨幣將比美元更有吸引力。美國實施定量寬松貨幣政策的程度越深，美元貶值的風險就越大；未來一到兩年內，美元貶值的風險將會加大，而不是減小。

　　但也有分析認為，定量寬松貨幣政策有利于美國。

　　中國工商銀行上海分行外匯交易員吳家璽認為，長期來說，美國政府新公布的8000億美元救市計劃勢必讓美元有貶值壓力，但在目前全球經濟困境遠未恢復的情況下，美元依然會相對強勢，畢竟在金融市場動蕩的情況下，很多人更愿意持有美元，加上隨著一些新興國家的經濟出現下滑，美元的回流也會給美元提供支撐。

　　“一方面，在目前充滿避險情緒的市場環境中，人們似乎找不到比美元更安全的投資工具。其次，全球股市的一定反彈可能會松動部分風險厭惡情緒，但全球經濟預期依舊不明朗，所以投資者還是會投向美元從而支撐美元。”