黃金成為當下商品市場中唯一的一抹亮色。由于擔心歐洲主權債務危機的惡化，歐洲人搶購黃金，在德國慕尼黑，罕見地出現了買金排隊的景象。在避險情緒的帶動下，國際金價已經創出了每盎司1238美元的歷史新高，扔掉歐元兌黃金成為風潮。

　　在國內，黃金主力合約期貨價格沖上了每克270元，創下2008年上市以來的新高記錄，各地搶購黃金熱潮的報道頻頻見諸媒體，其中以大客戶的掃貨最為引人注目，動輒提款千萬，一次性購買幾十公斤金條，買金如買菜，讓人嘆為觀止。僅一季度，中國黃金公司全國1000多家網點黃金銷量相當于去年同期的3倍。不僅是黃金，白銀、鉑金，甚至是鉆石等貴重金屬近期都出現了較大幅度的上漲。

 　　亂世才買黃金，世界怎么了？

　　歐洲主權債務危機的一波三折，使得民眾增加了對經濟的不確定性，下一個希臘是誰？葡萄牙、意大利、愛爾蘭和西班牙都有可能步其后塵，歐盟7500億的援助機制不可能長久地解決歐洲目前面臨的困境，計劃本身能否順利實施及其所帶來的高成本，都給市場造成嚴峻考驗，以道指跌破萬點為特點，避險情緒上升直接推動資金進入黃金這個硬通貨的避風港。

　　中國的經濟在全世界范圍來看目前依然出色，但通貨膨脹的預期以及政府對流動性強硬的干預，使得經濟形勢變得有些撲朔迷離。國家出臺的一系列嚴厲的房地產調控政策，使得樓市在很短的時間內改變了運行趨勢，房價調整的壓力史無前例，此外，二套房、三套房的限購政策，以及對外地人買房設卡，極大地削弱了地產投資的可操作性，大量的流動性被迫從房地產開始撤離。

　　股市則更為嚴峻。年內存款準備金率連續三次提高，目前大中型商業銀行的存款準備金率達到17%，距離17.5%的歷史最高點僅一步之遙。4月的CPI創出18個月來的新高，實際利率連續三個月為負，加息的呼聲也越來越高，使得市場進一步擔心流動性緊縮，這對股市無疑是釜底抽薪。加之地產調控政策波及地產、銀行、鋼鐵、水泥等多個板塊的業績預期向下，股市受到層層重壓，更何況周邊市場跌聲一片，A股豈能獨善其身？

　　樓市投資被堵截，股市投資環境惡化，其他投資渠道狹小，流動性不得不被驅趕進入了黃金市場，于是我們看到新聞里說溫州炒房團轉戰金市，大批吃進黃金等貴金屬，黃金“被炒作”。

　　同是搶購黃金，歐洲民眾和國內民眾的邏輯看似不相同，但實際上，對黃金的偏愛情緒都反映出對紙幣信用的擔憂，對經濟復蘇的副產品——嚴重通脹的恐懼，因為無論是歐美還是中國都以大量發行貨幣的方式來刺激經濟。2009年，中國信貸總規模近10萬億，部分流動性改頭換面進入了房市和股市，現在，這部分流動性被迫撤離，也許黃金市場可以承接一部分，但別忘了，更大的流動性則是中國三十多年的財富積累，這筆巨額財富，需要更多的路徑和渠道。

　　如果金價被炒得高處不勝寒，流動性的下一站是哪兒？也許是債市，也許是農產品，甚至富人中可能再次興起養豬熱。還有一種決策層最不愿意看到的結果，如果屆時房地產政策稍稍轉向，流動性必然又瘋狂殺個回馬槍，樓市極有可能再次出現類似2009年的報復性上漲。

　　流動性如水，宜疏不宜堵，解決“錢的煩惱”，決策層需要未雨綢繆。