歐羅巴洲貨幣理想國的實踐進程遇到了阻礙，綿延數千年的大一統追求暫現些許陰影。無論歐洲債務危機是被“陰謀”夸大，還是確已嚴重到危及歐元存續的地步，都有必要重新審視在理性主義思潮盛行的歐洲大陸，在統一理念原型下構建的歐元這一早已超越貨幣意義的符號，是否會再次成為一次致命的自負。

　　歐洲的案例預示著，在過去吸食了大量“債務鴉片”而導致“超債”的發達國家，正在進入去債務化的時代。在全球都在關注何時及如何退出擴張性貨幣政策的時候，債務問題正在上升為(無論是如美國次貸危機中的民間信用還是此次歐洲債務危機中的主權信用)牽引未來全球經濟及市場的風險因子。

　　歐洲PIIGS

　　從2009年12月至今，歐元對美元共下跌了20.4%，在所有非美貨幣中表現最差。6月7日，歐元對美元匯率創下1.1877的四年來新低，達到了2006年2月份時的低點。紐約大學教授、“末日博士”魯比尼7日表示，歐元對美元匯率將跌至平價水平，盡管法國總理菲永表示這一現象是好消息。

　　歐元墜落，全球其它市場為之變色。

　　全球股市談“歐”色變，紛紛大幅下挫。作為避風港的美元和黃金(1239.30,-6.30,-0.51%)大受追捧，齊齊頻創今年來的新高。6月7日，紐約商品交易所黃金期貨8月合約盤中高點達到了1246.6美元/盎司，離5月14日創下的1249.7美元的歷史新高僅一步之遙。美元指數7日則創下了88.71的反彈新高，與2009年3月4日創下的89.62歷史高位也近在咫尺。

　　這一“蝴蝶效應”，皆源于歐元區“超債”，而希臘則不幸成了這只扇動翅膀的蝴蝶。

　　2009年10月初，希臘政府表示，2009年政府財政赤字和公共債務占GDP的比例預計將分別達到12.7%和113%，遠超歐盟《馬斯特里赫特條約》規定的3%和60%的上限。在2010年，希臘還需籌措540億美元來填補窟窿，由于評級機構將希臘主權信用評級調降至“垃圾級”，融資成本大幅上升，使其雪上加霜。

　　希臘成了歐洲主權債務危機多米諾骨牌中倒下的第一張，隨后，葡萄牙、西班牙、意大利和愛爾蘭也進入財政赤字“高危”名單，外界戲稱為“五小豬”(PIIGS)。

　　最新進展則是自擺烏龍的匈牙利，不過，匈牙利經濟部長Gyorgy Matolcsy7日表示，匈牙利“絕對”和希臘的情況不同，且匈牙利新政府將會開始削減支出并擴大收入，2010年將堅守財政赤字占國內生產總值(GDP)比例為3.8%的底線。

　　去債務化

　　其實，在全球發達國家中，目前PIIGS的財政赤字水平及債務規模并不是最突出的。

　　以英國為例，目前其財政赤字占國內生產總值(GDP)比重高達11.1%，為7國集團(G7)中的最高。英國首相卡梅倫7日表示，如果英國政府不采取緊急措施減少舉債，則到2015年將不得不支付700億英鎊的債券利息，超過教育、交通和氣候變化預算之和，幾乎為每年企業所得稅收入的兩倍。

　　至于美國，其債務規模及赤字狀況與英國相比只有過之而無不及。總統奧巴馬于今年2月25日提出的其2010財政預算草案預計，2009財年赤字將為1.75萬億美元，占美國國內生產總值(GDP)的12.3%，為第二次世界大戰以來的最高。而目前的聯邦債務總規模已達13萬億美元，接近GDP的100%。

　　債務規模及赤字情況比PIIGS更甚的大國，并沒有出現像歐元一樣的危機，這正是“陰謀論”得以產生并流傳的最主要理由。無論是陰謀還是陽謀，歐元債務危機能夠及早提出來并對癥下藥進行救治，對歐元都是一件幸事，畢竟亡羊補牢與病入膏肓有著天壤之別。此所謂禍兮福所依。

　　反觀美國，目前看上去雖波瀾不驚，但也難保未來不會出現與歐元區類似的情況。如果奧巴馬不能兌現自己的將2010年的赤字水平降至8%的承諾，那么未來可能是風水輪流轉，美元將重蹈歐元的覆轍。

　　冰凍三尺，非一日之寒。債務就像鴉片，長期大量吸食就會上癮而出現危機，這是過度透支未來的代價。適度舉債并非不可以，就像適量鴉片可以入藥一樣，究竟負債多少算高，則并無具體標準。但就從目前全球的負債水平來看，是應該去債務的時候了，如果像溫水煮青蛙般，等到危機出現時，或許已悔之晚矣。