國內(nèi)外的所謂預(yù)期，一些特別是香港和國內(nèi)證券市場分析人士的“預(yù)期”，實(shí)際上有非常大的誤導(dǎo)作用。4月所有的分析還在說中國經(jīng)濟(jì)過熱，人民幣應(yīng)該升值，同時加息防治通脹惡化。5月中旬統(tǒng)計局公布4月CPI同比增長2.8%以后，甚至有分析人士“預(yù)測”，央行次日就將提升利率。但自5月下旬開始，中國經(jīng)濟(jì)將“大幅下滑”，“二次探底”成了熱點(diǎn)話題。這些分析，夸大房地產(chǎn)市場調(diào)控對經(jīng)濟(jì)的影響，特別是夸大歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對中國商品歐洲出口的影響，扭曲對中國出口增長“預(yù)期”的判斷，使正常的出口數(shù)據(jù)與所謂“預(yù)期”產(chǎn)生人為的差異，有可能成為引發(fā)成為中美之間的新一輪匯率摩擦的借口。
較大的“預(yù)期”與順差數(shù)據(jù)的差異，來源于一些似是而非的分析。
比如，對歐洲危機(jī)的滯后影響的判斷有誤。事實(shí)上，目前出口增長是前期訂單的交貨數(shù)字，本月出口形勢判斷理應(yīng)根據(jù)前期的PMI新增訂單指數(shù)來判斷。前期PMI的出口新增訂單呈高位運(yùn)行，雖然多是短期訂單，但至少對未來三個月的出口形勢的增長態(tài)勢有領(lǐng)先的指標(biāo)性意義。換句話說，5月出口增長幅度是能預(yù)期的。如果歐洲經(jīng)濟(jì)大幅下滑進(jìn)口市場萎縮，其影響應(yīng)在新的訂單出臺后才會顯現(xiàn)。
又比如，對歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對中國出口的影響，也判斷過度。資料顯示,對歐出口約占我國出口份額的19%，比重最大。分析顯然過度評估了歐洲危機(jī)可能對中國出口的最大市場所產(chǎn)生的影響。由于主權(quán)債務(wù)危機(jī)以及危機(jī)處理效果的不確定性，歐洲經(jīng)濟(jì)增長可能再次放緩。但是由于歐元貶值帶動出口增長，可能部分抵消未來緊縮政策對經(jīng)濟(jì)帶來的短期負(fù)面影響。而緊縮政策的長期影響應(yīng)是正面的。因此筆者認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的下滑對全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響，不會比2009年的形勢更惡劣。對中國出口貿(mào)易的影響也相應(yīng)比2009年要小。夸大這一影響的結(jié)果，使中國貿(mào)易本屬正常恢復(fù)增長的態(tài)勢不能平和地被接受，引發(fā)美國人對本屬正常的5月數(shù)據(jù)借題發(fā)揮了“憤怒”。
另外，數(shù)據(jù)上的大幅改變與去年的負(fù)增長有關(guān)。如果考慮去年5月出口呈同比25.9%的下降這一因素，48.4%的增長與危機(jī)之前的水平還有一定距離，說明外需形勢仍與我們年初的判斷一致：世界經(jīng)濟(jì)整體呈復(fù)蘇態(tài)勢，但是遠(yuǎn)未恢復(fù)到危機(jī)之前的水平，現(xiàn)在還要疊加歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響。雖然整體外貿(mào)形勢會改變?nèi)ツ甑念j勢，而順差增長對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)僅是小幅轉(zhuǎn)負(fù)為正。
還有，不該忽略進(jìn)口增長大于出口增長這一變化。因為基數(shù)的問題，確實(shí)存在相當(dāng)規(guī)模的絕對順差。但是中國經(jīng)濟(jì)活動活躍，刺激內(nèi)需增長，對進(jìn)口商品的需求也大幅增長。從進(jìn)口增長與出口增長的比較而言，除了東盟作為一個整體和少數(shù)幾個國家，中國的進(jìn)口增長小于出口增長以外，對于大多數(shù)的國家和地區(qū)，包括美國和歐洲，中國的進(jìn)口增長都是超過出口增長的。這應(yīng)該是一個較大的變化，進(jìn)口增長，特別是從美國的進(jìn)口增長，如果美國真正解禁一些高科技產(chǎn)品的限制，應(yīng)該還可以進(jìn)一步擴(kuò)大。應(yīng)該提醒美國人，這是他們的問題。在上次戰(zhàn)略對話期間，美國商務(wù)部長說，只有2%的中國提交的購買產(chǎn)品被禁止，但對這2%的產(chǎn)品的總值占98%的產(chǎn)品價值的比重則避而不談。我們應(yīng)該提交更多的中國需要的美國產(chǎn)品采購單。中國進(jìn)口增長，對全球貿(mào)易的恢復(fù)，對全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，能產(chǎn)生非常積極和有利的推動作用。
這些道理，我們需要不斷對美國政府講清楚，人民幣匯率絕對不是國際貿(mào)易平衡和國際經(jīng)濟(jì)在平衡的關(guān)鍵所在。不能讓正常的貿(mào)易數(shù)據(jù)成為再次博弈人民幣升值的借口，也沒有必要陪美國議員玩人民幣要不要升值的游戲，不能讓人民幣匯率成為G20峰會和其他國際多邊平臺的話題。
最近部分出口加工企業(yè)在嚴(yán)峻的壓力下加薪，很清楚地表明，在出口產(chǎn)品價格不能提升的前提下，簡單提升人民幣匯率，將使提升勞動力工資的空間完全喪失，進(jìn)而直接阻礙出口加工貿(mào)易企業(yè)的第一次收入分配改革。這就是筆者一直在說的道理，在國內(nèi)的要素價格機(jī)制的改革完成以后再來評估，人民幣被高估都有可能。所以，要順利完成我們的改革，絕對不能單邊升值，推動企業(yè)家與美國進(jìn)口商談判，提升出口加工產(chǎn)品的價格，是最重要的。
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