歐洲形勢不容樂觀。當財政赤字和債務危機壓得歐盟各國政府難以喘息之時，經濟危機又接踵而至。歐洲統計局的統計資料顯示，歐元區(qū)已經連續(xù)兩個季度經濟負增長，陷入衰退已經是不爭的事實。實際上2011年第四季度，歐元區(qū)經濟已經縮水0.3%。今年第一季度雖然沒有繼續(xù)縮水，但也沒有任何回暖的跡象。確切的說，還稍微有點負增長，只是不到0.1%。
　　
　　歐洲統計局的資料顯示，今年第二季度歐元區(qū)經濟萎縮0.2%；第三季度又在第二季度的基礎上萎縮0.1%。專家們預計，今年第四季度歐元區(qū)經濟將再度縮水，幅度可能達到0.5%。雖然屬于輕度衰退，但難點在于歐元區(qū)仍在債務危機的泥潭中掙扎。如何處理減債和經濟增長之間的關系，或在它們之間如何找到平衡點，各國首腦并沒有達成真正的共識。
　　
　　在這種背景下德國今年的經濟運行出現了前高后低的現象。今年第一季度德國經濟環(huán)比增長0.5%，第二季度環(huán)比增長0.3%，第三季度環(huán)比增長0.2%。第四季度“最好的前景是零增長”，很可能負增長。盡管如此，德國全年的經濟增長率預計仍將達到0.8%。這說明再強大的經濟體最終也難以擺脫外部環(huán)境的影響。歐債危機對德國經濟的影響是漸進的，愈來愈大。至少從今年的情況來看是如此。
　　
　　從第三季度經濟運行的角度看，雖然以出口為導向的德國工業(yè)明顯受到全球經濟放緩和歐債危機的影響和拖累，但并未完全失去活力。第三季度德國商品和勞務出口比上一季度增加1.4%，進口增加1%。私人消費環(huán)比增加0.3%，公共消費增長 0.4%。從投資的角度看，除了醫(yī)藥和建筑行業(yè)的投資還在增長之外，其它行業(yè)的投資基本都處于“停滯和下滑的局面”。
　　
　　德國建筑業(yè)的投資第三季度環(huán)比增加1.5%。建筑業(yè)增加投資得益于住宅市場供需兩旺。為了抑制住宅市場過快增長，黑森州將從明年1月1日起將土地購置稅由3.5%調高到5%。醫(yī)藥行業(yè)的增長也超出所有人的預期。這有兩方面的原因。一是政府將提高人均壽命作為醫(yī)學的主要目的。醫(yī)學在德國的發(fā)展中始終處于重要的戰(zhàn)略位置。二是居民更加關注自己的健康。或許這與德國退休制度的改革不無關系。德國的退休制度正由過去的65周歲向67周歲過渡。
　　
　　除了上述兩個行業(yè)的投資有所增加之外，其它行業(yè)的投資基本處于停滯或倒退的狀態(tài)。這在機械制造和汽車行業(yè)表現得比較明顯。原因是企業(yè)的出口和國外的訂貨都呈“明顯的下行趨勢”。這對德國經濟起了遏制作用。但由于消費的增長彌補了投資的不足，德國經濟在歐盟和歐元區(qū)內依然是耀眼的。至少德國沒有陷入債務危機，經濟也沒有衰退的風險。
　　
　　即使今年第四季度德國經濟環(huán)比出現負增長，那至多也就是表明經濟已經抵達“景氣的低谷”。德國聯邦財政部預計，從明年初開始德國經濟將逐步走出低谷，并奔向上行的方向。主要依據是德國出口的兩大市場美國和中國的經濟已經出現了好轉的跡象。據德意志銀行的調查，德國今年的出口主要集中在汽車制造業(yè)。一旦美國和中國經濟回暖，德國出口的長項-裝備制造業(yè)必將迎來一個歡樂的春天。
　　
　　今年以來德國裝備制造業(yè)的投資始終處于下滑的局面。今年第三季度裝備制造業(yè)的投資又比上一季度減少2%。究其緣由主要是新訂單連續(xù)16個月萎縮。海外訂單的降幅幾乎達到2009年4月以來的最高峰 。這是德國經濟增長緩慢的根本原因。德國工業(yè)經濟強大。無論進行怎樣的調整，國內市場都無法容納和消耗這一龐大的生產力。
　　
　　這是因為國內市場有限。總共只有8000多萬人口。而且市場已經基本飽和。德國屬于發(fā)達國家，居民家庭該有的都有了。在這種情況下，無論怎樣強調和擴大內需，發(fā)展空間都是有限的。這也是德國為什么心甘情愿掏錢推動歐洲一體化的原因。換言之，內需的擴大無法代替出口。特別是機械設備更需要仰仗國外市場。從這個意義上說，裝備制造業(yè)又是世界經濟的晴雨表。
　　
　　鑒于短期內歐洲不可能擺脫債務危機，全球經濟的拉動作用又十分有限，因此德國2013年的經濟增幅也不會太大。德國聯邦政府的智囊機構五賢人委員會認為，明年經濟增長率可達0.8%。德國政府預測，增長率為1%。專家們普遍認為，“要想達到2%以上的高增長率，至少要等到2014年”。
　　
　　雖然屬于低速增長，當從宏觀上看，德國經濟運行仍有幾大亮點。首先是財政收入持續(xù)增長。今年1-10月，聯邦和各州政府的稅收收入累計已達4410億歐元，與去年同期相比增長5.4%。官方估計，到今年年底，德國聯邦、州和地方三級政府的財政收入將首次突破6000歐元大關。財政部長朔伊布勒稱，2014年德國“將不會再有結構性赤字”。換言之，有可能比預定的2016年提前實現財政收支平衡的目標。
　　
　　其次是就業(yè)形勢良好。就業(yè)人口達到4100多萬，為德國統一以來的最高點。登記注冊的失業(yè)人口10月份降至275.3萬，失業(yè)率為6.8%，創(chuàng)兩德統一以來的最低點。第三是生活水平有顯著提高。因行業(yè)不同，職工和工人工資的增長也不完全一樣。各行業(yè)今年工資的增幅皆在3%-6%之間。
　　
　　政府是良好就業(yè)形勢和工資大幅增長的直接受益者。據統計，在今年的稅收收入中，工資稅的增幅為6.7%，而營業(yè)稅的增幅僅為3.7%。工資增加和就業(yè)人口增多也提高了居民的購買力，擴大了國內消費市場。德國有關機構預計，今年的圣誕市場銷售額有可能突破800億歐元，創(chuàng)歷史最高水平。平均每個家庭在圣誕節(jié)期間的開支將達到485歐元，比去年同期增加7%。