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量化寬松對刺激實體經濟成效并不顯著

來源:天天黃金  發布:中國紙金網  2012-12-11  分享到:

  香港金融管理局總裁陳德霖10日表示,如果量化寬松擾亂減債過程,最終或會導致資產價格大幅下滑和持續波動。
  
  陳德霖10日出席“香港經濟峰會2013:新導向經濟現新姿”時表示,主要工業大國的過度杠桿,亦即是借貸過多,是本次全球金融危機和歐債危機的罪魁禍首,先進國家已經進入“去杠桿化”的過程。
  
  陳德霖表示,多國央行實行的量化寬松并不是萬應靈丹,而且與“去杠桿化”背道而馳。過去3年以來,量化寬松對刺激實體經濟成效并不顯著,要解決過去20年累積的結構失衡必須對癥下藥,正本清源。
  
  陳德霖表示,量化寬松有可能達至預期效果,全球經濟可以重返正常增長的軌跡。但他指出,也有可能出現令人擔心的情況,即量化寬松擾亂減債過程,屆時資產價格可能會先大幅上揚,但因為資產價格上升并沒有經濟基本因素支持,人們便會視此財富的增加為過渡性。家庭不會因此而愿意大幅增加消費,實質經濟最終不會好轉。如果與此同時通脹壓力隨資產價格而上升,央行有可能要進行退市和加息。當經濟表現、通脹或貨幣政策與市場預期有落差時,資產價格便可能會大幅下滑和持續波動。
  
  陳德霖表示,當前的情況是史無前例的,并不確定上述情況是否會發生,但是可以肯定,由于未來的宏觀經濟和金融環境將會有很大的不確定性,資金大進大出和金融市場大幅波動的風險將會很高。陳德霖希望大家要有足夠的風險意識,正本清源,并汲取別人的教訓,千萬不要過度借貸,令自己墮入信貸深淵,不能自拔。

 

 

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