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QE溫和縮減利于亞太房市中國影響有限

來源：天天黃金發布：中國紙金網 2014-1-21 分享到：

　　美聯儲去年12月宣布從本月起將每月購國債規模從850億美元削減至750億美元，這將會對亞洲房地產市場產生怎樣影響？
　　
　　全球知名地產咨詢服務公司世邦魏理仕（CBRE）預計該舉措將對亞洲房地產市場產生積極影響。世邦魏理仕近日表示，美聯儲曾于2013年7月宣布將縮減QE提上日程，但沒有公布確切日程表與縮減規模，曾一度給市場帶來不確定性。此次決議一經公布，削減幅度與規模被解讀為略顯溫和，將帶來三大利好：美聯儲政策指向更加清晰、預示2014年美國經濟前景向好、便于企業決策者制定2014年商業計劃。
　　
　　世邦魏理仕認為，憑借穩定的城市化發展、不斷增長的財富規模和有利的地理位置等堅實發展基礎，亞太地區將是國際公司擴張的重點目標市場。由于中國目前仍對資本實施管制政策，房地產市場主要由國內投資者驅動，因此，此次縮減QE預計對中國地產市場的影響有限。
　　
　　對于亞太區，世邦魏理仕預計，美聯儲縮減QE的決定將推動亞洲企業在2014年將過去幾個月中擱置的商業決策重新提上日程。隨著他們尋求業務發展，租賃市場將呈蓬勃之勢。而6到12個月之后，市場預期趨于樂觀對租賃市場的影響才會逐漸凸顯。
　　
　　在資本市場，縮減政策對債券收益率影響甚微。在可預見的未來，美聯儲將繼續推行零利率政策，全球利率繼續保持低位，隨著經濟復蘇而逐漸提高。投資者們仍將高度關注可增進收益投資手段，從而對商業地產市場產生積極影響。隨著許多城市的核心資產收益大幅縮水，他們還將快速轉移風險，將投資重點放到次級資產和非門戶級城市以尋求更高回報。
　　
　　從長期來看，美國市場利率將逐漸正常化，從而對中國香港、新加坡等依賴海外貿易、沒有資本流動限制的市場利率造成上升壓力，進而推高房地產投資的收益與回報預期。亞洲的物業估值受到不斷提高的資本化率影響，但基本面向好會推高租金，將部分抵消對于物業價格的影響。
　　
　　考慮到美聯儲將在較長時間內仍維持低利率水平，世邦魏理仕認為，至少在未來的一年中，亞洲的過剩流動性資金仍然是決定資產價格的主導因素。在此期間，物業收益仍將保持較低水平。
　　
　　世邦魏理仕研究部中國區主管、執行董事陳仲偉表示：“2013年年中美聯儲已經發出將縮減QE的信號。此次正式公布在市場意料之中，但其縮減的幅度比市場預期略顯溫和。”
　　
　　陳仲偉說：“縮減QE反映出美聯儲對美國經濟潛在強勁勢頭的信心以及看好2014年經濟前景。長遠來看，外圍經濟的持續好轉將有利于中國出口貿易的增長，從而促進國內經濟增長，進而刺激寫字樓與投資市場需求。”