歐洲央行(ECB)周四(9月4日)意外宣布下調指標再融資利率至0.05%，因近期的歐元區(qū)經濟數據表明該地區(qū)的經濟復蘇勢頭呈現放緩的趨勢。此外，歐洲央行宣布下調隔夜貸款利率至0.30%，并下調存款利率至-0.20%。
　　
　　而在稍后的新聞發(fā)布會上，歐洲央行行長德拉基宣布將在10月開始實施資產支持證券(ABS)購買，并透露已討論實施QE。德拉基在會上透露，歐洲央行將買入廣泛的抵押債券投資組合。歐元系統將從2014年10月份開始購買資產擔保債券。
　　
　　消息公布后，歐元/美元瞬間大幅下挫，日內下滑逾100點，歐元區(qū)二線國家債券收益率大幅走跌，歐洲國家股市受資金面寬松預期提振大幅上揚；而歐元最大的對頭美元指數則借此東風強勢站上83整數關口，日內逼近84關口。
　　
　　隨著本周三大央行利率決議的落幕，目前只剩下北京時間周五20:30，美國勞工部將發(fā)布8月非農數據。這也是美元指數能否再接再厲沖上云霄的關鍵所在。
　　
　　接受媒體調查的經濟學家的預期中值顯示，美國8月非農就業(yè)人口料增加22萬人，上月為增加20.9萬人；8月失業(yè)率料自6.2%下滑至6.1%。
　　
　　美銀美林(BofA Merrill)指出，近期從美聯儲方面釋出的信息顯示，委員會對勞動力市場的改善持更為樂觀的態(tài)度，這令得美元強勢走高。特別是，6個月平均非農就業(yè)人口增速持續(xù)保持在良好的24.4萬人水平，6.2%的失業(yè)率較美聯儲設定的2014年四季度目標也僅高了一點點。職位空缺率創(chuàng)下2007年6月來高位。我們預計美聯儲首次升息時點是2015年三季度。
　　
　　對于美元構成進一步利好的是歐元區(qū)形勢。隨著通脹預期的下降，歐洲央行采取進一步行動的風險上升。投資者對歐元區(qū)經濟的擔憂逐步增加，流向歐元區(qū)固定收益資產的資金放緩甚至出現反轉。這表明即便美債收益率受到抑制，美元仍可進一步走高。當然美債收益率未能走高是本行美元看多觀點所面臨的一個風險。
　　
　　四大前瞻指標支撐非農向好預期
　　
　　在非農數據公布之前，周四公布的兩大非農領先指標—ADP就業(yè)人數和初請失業(yè)人數均表現向好，雖然增長勢頭有所放緩，但能夠保障非農就業(yè)人數增加繼續(xù)超過20萬。美國目前非農就業(yè)人數增幅的3個月均值為24.5萬，六個月均值為24.4萬、12個月均值為21.4萬，24個月均值為20.3萬。而近期的就業(yè)人數增幅也因而已經超過了既往的歷史平均水平，這也進一步印證了美國經濟的向好前景。
　　
　　數據處理公司ADP周四(9月4日)公布的數據顯示，素有小非農之稱的8月ADP就業(yè)人數增加20.4萬人，就業(yè)增長的勢頭連續(xù)三個月趨緩；美國上周季調后初請失業(yè)金人數基本持平，依然處于30萬人附近，主要原因在于經濟形勢持續(xù)改善，促使企業(yè)減少裁員，進而能夠滿足日益增長的業(yè)務需求。
　　
　　投資者及經濟學家將ADP報告視為美國非農就業(yè)數據的重要參考指標。ADP調查報告僅涵蓋私營領域的就業(yè)狀況，而美國勞工部(DOL)公布的非農就業(yè)數據還包括政府工作人員。
　　
　　ADP首席執(zhí)行官(CEO)Carlos Rodriguez指出，8月ADP就業(yè)報告?zhèn)鬟_的好消息就是，連續(xù)五個月就業(yè)增幅位于20萬人以上。
　　
　　Moody’s Analytics首席經濟學家Mark Zandi稱，就業(yè)市場溫和改善。企業(yè)雇傭延續(xù)堅實增長步伐。如果美國的勞動力市場延續(xù)當前的改善勢頭，美國經濟將在2016年末達到完全就業(yè)的狀態(tài)。
　　
　　初請失業(yè)數據表明企業(yè)日益加快的招聘速度，力推美國民眾對勞動力市場充滿信心，以及減少申請失業(yè)金人數。同時企業(yè)裁員的減少，有助于美國勞動力市場的就業(yè)增加人數能夠達到20萬人以上。
　　
　　數據公布之后，路透點評稱，數據比預期略高，但該水平依然與勞動市場緊縮狀況相一致，仍指向勞動市場處于增強之中，勞工部也表示該次統計沒受到特殊因素影響。
　　
　　同時還有兩項被普通投資者忽略的是ISM非制造業(yè)就業(yè)分項指標和美國8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數均表現良好，其中8月就業(yè)分項指數也從7月的56.0攀升至57.1，為2006年2月以來最高；而挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數較上月有所回落。進一步驗證了8月美國就業(yè)市場的堅挺復蘇。
　　
　　First Trust Portfolios LP經濟學家Robert Stein指出，經濟復蘇持續(xù)性逐漸增強，就業(yè)市場穩(wěn)健，有助于提振薪資增長，進而支撐消費支出，以及企業(yè)業(yè)務量的反彈。
　　
　　至此有關非農數據的四項前瞻指標已經全部出爐，四大前瞻指標罕見的表現一致向好，似乎已經為本月非農出色的表現奠定了基石。
　　
　　高盛經濟學家Kris Dawsey指出，“與7月相比，服務業(yè)調查中的就業(yè)分項指數、單周首次申請失業(yè)救濟人數等8月的就業(yè)指標都略為強勁。”
　　
　　8月沒有特別的天氣、罷工和異常的構成因素影響，也沒有財政政策的問題和明顯的季節(jié)性扭曲現象。高盛認為，8月非農就業(yè)報告應該是很“清晰的讀數”，體現可能逐步走強的潛在趨勢。
　　
　　頂尖投行一致看好非農表現
　　
　　而各大投行也非常一致的看好本月非農數據的表現，預期一致認為增加數量將維持在20萬上方。
　　
　　瑞信(Credit Suisse)：預期美國8月非農就業(yè)人口將新增23萬人，失業(yè)率將由6.2%下降6.1%。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)：預計8月非農將增加24萬人，失業(yè)率將跌至6.1%。同時，該行下調了對于歐元兌美元的基本面和資金流預期。
　　
　　美銀美林(BofA)：預計就業(yè)增長24.5萬，失業(yè)率由6.2%降至6.1%。勞動力市場早些的指標不錯，勞動力差異指數收窄至-12.4，更多人認為就業(yè)機會更多了。首請失業(yè)金人數仍保持在低水平，在30萬左右，顯示裁員情況并不嚴重。近期調查和工業(yè)生產數據顯示，制造業(yè)就業(yè)增長將會強勁。預計失業(yè)率 將降至6.1%，逆轉此前一月的漲勢。
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)則看好非農將增加22.5萬人。
　　
　　布朗兄弟哈里曼(BBH) 指出，從此前的各項經濟數據綜合表現來看，美國8月非農就業(yè)數據連續(xù)第七個月錄得20萬以上基本已是定局。而近期的各領域的數據也都凸顯了美國經濟進一步 趨向好轉的狀況。因此，繼續(xù)向好的非農數據也將會對此后美聯儲的進一步政策決策前景產生相當的影響力。
　　
　　巴克萊(Barclays)對于非農的預期最為謹慎，該行預計非農將僅增加20萬人，失業(yè)率將降至6.1%，平均小時工資月率增長0.2%。