在10月31日的貨幣政策會議上，日本央行[微博](BOJ)意外宣布擴大質(zhì)化及量化寬松(QQE)政策，如今新的寬松政策已如期實施，但日本央行內(nèi)部的意見分歧卻有逐漸加大之勢。
　　
　　11月25日，日本央行公布了10月31日貨幣政策會議紀(jì)要，在此次會議上，日本央行最終以4票反對，5票支持通過了將此前目標(biāo)為60萬億~70萬億日元的購債規(guī)模擴大至80萬億日元(約合人民幣4.2億元)的決定。
　　
　　同時，黑田東彥在新聞發(fā)布會上再次強調(diào)，“日本央行將繼續(xù)執(zhí)行QQE政策直到實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)，但是如果有必要，日本央行將毫不猶豫做出政策調(diào)整。”這句口號幾乎已經(jīng)變成他在每月貨幣政策會議上的“例行公事”。
　　
　　值得注意的是，在贊成派與反對派雙方打成4比4平手時，日本央行行長黑田東彥(HaruhikoKuroda)投下了贊成的一票，才使得新計劃勉強得以順利實施，可見黑田東彥大力推行的寬松政策至少在日本央行內(nèi)部已經(jīng)失去了一半的人心。
　　
　　在黑田東彥的帶領(lǐng)下，日本央行于2013年4月啟動國內(nèi)史無前例的超級QQE，旨在解決困擾日本多年的通縮難題，但截至今年9月，日本的核心CPI通脹率僅有1%，遠低于日本央行預(yù)定明年實現(xiàn)的2%通脹目標(biāo)，這已引起日本國內(nèi)從經(jīng)濟學(xué)家到議員的多方指責(zé)。
　　
　　分析人士指出，在日本首相安倍晉三暫緩上調(diào)消費稅和日本央行擴大QQE雙管齊下的舉動下，如果日本經(jīng)濟仍然難有起色的話，黑田東彥料將面臨日本央行內(nèi)部和市場的雙重質(zhì)疑。
　　
　　會議紀(jì)要顯示，反對進一步擴大QQE規(guī)模的多名政策委員認(rèn)為“加碼效果無法抵消將要付出的成本以及因此帶來的副作用”，這也給本就備受爭議的“安倍經(jīng)濟學(xué)”再添疑云。
　　
　　“既然利率已是歷史最低水平，繼續(xù)擴大寬松對經(jīng)濟和物價的推高效果也不會很大。”反對派委員說道。
　　
　　由于日元持續(xù)貶值，日本央行委員擔(dān)憂“這會給支撐經(jīng)濟復(fù)蘇的內(nèi)需型中小企業(yè)帶來嚴(yán)重后果，同時財政金融的風(fēng)險也會進一步增加”。
　　
　　截至目前，日元對美元匯率已經(jīng)跌破118，創(chuàng)下7年來新低。高盛預(yù)計稱，2015年底日元將繼續(xù)貶值到1美元兌130日元。
　　
　　此外，國際原油價格持續(xù)下跌也讓反對派委員預(yù)期日本通脹面臨的下行壓力將延續(xù)至2015財年上半年。
　　
　　但贊成派委員則認(rèn)為加大寬松政策能推動復(fù)蘇，對企業(yè)收益以及就業(yè)、工資方面帶來明顯積極作用。“日本通脹率將在1%附近持續(xù)一段時間，日本央行應(yīng)在通脹穩(wěn)定地達到2%之前繼續(xù)實施寬松的貨幣政策。”贊成派委員說道。
　　
　　盡管反對的聲音屢見不鮮，但黑田東彥似乎并沒有表現(xiàn)出任何調(diào)整當(dāng)前政策的跡象。
　　
　　黑田東彥認(rèn)為，日本正從通縮的慣性思維中逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變，不應(yīng)讓這種轉(zhuǎn)變停止，因此將“堅定地致力于以最快的速度實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，預(yù)計核心通脹率或?qū)⒃?015財年達到2%的目標(biāo)”。他還表示，考慮到政府已經(jīng)兩次延遲消費稅上調(diào)，日本央行貨幣政策委員會成員可能在明年1月或4月調(diào)整經(jīng)濟增長和消費者物價指數(shù)預(yù)期。
　　
　　同日，日本央行副行長中曾宏(HiroshiNakaso)也指出：“擴大QQE意在表明日本央行實現(xiàn)通脹目標(biāo)的堅定承諾，目前日本央行的寬松政策已顯現(xiàn)預(yù)期效果。”
　　
　　長期以來，困擾日本近20年的通縮問題一直受到日本央行和政府的高度重視，復(fù)旦大學(xué)日本研究中心副教授魏全平對《第一財經(jīng)日報》記者解釋道：“日本長達20年的通貨緊縮給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)帶來了沉重打擊，企業(yè)利潤下降限制了投資，從而抑制其進一步的發(fā)展。同時，日本作為出口主導(dǎo)型經(jīng)濟體，近年來出口并不太景氣，導(dǎo)致企業(yè)大多選擇消極投資，并傾向于縮減公司規(guī)模以求自保。因此，安倍陸續(xù)射出所謂的QQE、積極的財政政策以及結(jié)構(gòu)性改革這‘三支箭’都是圍繞如何提高通脹率從而振興產(chǎn)業(yè)為出發(fā)點。”