自去年夏季美國次貸危機爆發以來，美聯儲(FED)已先后6次降息，降息幅度累積達到300個基點。有稱，預計美聯儲將在本周的會議上再降息25個基點，使聯邦基金基準利率從目前的 2.25%下降至2.0，此后美聯儲可能會暫時停止降息步伐。越來越多的跡象表明，在歐元持續升值、原油價格攀升以及海外需求放緩的沖擊下，歐元區最大經濟體德國經濟前景不容樂觀，歐元區經濟正在加速放緩。歐洲央行或將被迫將視線從通脹問題上轉向經濟下行風險方面。其強硬的態度可能轉變；近日的京劇數據使市場開始樂觀認為，即使美國經濟衰退，其衰退幅度肯定要低于90年代的經濟危機，故美聯儲本周降息幅度至多在25個基點，后期可能結束利率調整，使美元收益率迅速上升；美元反彈導致原油與黃金大幅下跌，商品市場的過量下挫反過來促進美元反彈。以上幾個因素促成上周美元的絕地反彈。

　　再從上周的經濟指標來看看美國本國的經濟運行情況。雖然美國3月耐用品訂單指數下降0.3%，運輸類耐用品訂單指數下降4.6%，但商務部公布的數據還顯示，3月份剔除交通設備的耐用品訂單增加了1.5%，鑄造金屬訂單增加1.7%，機械訂單增加6.2%。計算機及電子類產品訂單增加1.9%。這表明盡管制造業受到來自低迷房產市場拖累經濟的打擊，但是制造業也正受益于美元兌主要貿易伙伴國的貨幣的下跌對出口的推動。

　　政府報告顯示，美國初請失業金人數上周意外下降。勞工部表示，上周初請失業金人數(至4月19日)季調后為342,000，減少33,000。經濟學家原先預計上周初請失業金人數會增加3,000。續請失業金人數為2,934,000，減少65,000。盡管如此，因為勞動部數據顯示3月就業率5年來降幅最大，所以對于勞動力市場疲軟的擔憂仍然存在。

　　全美不動產協會(NAR)上周二公布，美國3月成屋銷售下降2%，年率為493萬戶。成屋銷售僅溫和下降2%與3月新屋銷售急劇縮減形成了鮮明對比。商務部周四公布，3月新屋銷售較上月急劇縮減8.5%，年率降至52.6萬戶，為1991年10月來最差水平；當月房屋售價中值較上年同期下降13.3%至22.76萬美元，為2006年9月觸及22.67萬美元以來最低，年降幅也創1970年7月來最大。另外商務部還將2月新屋銷售年率下修至57.5萬戶。此前接受調查的分析師預計，3月年率會從2月初值59萬戶溫和放緩至58萬戶。成屋和新屋銷售出現背離，前者看似在筑底，而后者在加速下行。

　　上周金價無視原油頻創記錄新高，緊盯美元走勢而出現大幅下挫，但這并不代表原油滯漲不對金價構成壓力。目前原油已經出現上漲乏力的跡象，如原油出現調整走勢，金價走勢必將更加疲弱。技術上看，目前金價已步入技術性弱勢，走高動力缺失。COMEX 6月期金價格臨近月初880美元每盎司的階段性低點。若此位置失守，金價可能將迎來更大級別的調整，后期可能會回落至800--860美元的區域。受人民幣升值的打壓，國內期金價格跌破200元/克關口，短期關注金價能否跌破歷史性低點。上周國內現貨金大幅回落將對金價形成壓制。重點關注周三美聯儲利率會議、消費者信心指數和美國非農數據報告。建議投資者，保持觀望，激進的投資者可少量跟進中線空單。