美聯儲主席伯南克言退量化寬松貨幣政策，其效應可謂是繞梁三日，因為即便是在6月26日公布的美國第一季度GDP終值被大幅下調的情況下，市場做多美元、做空黃金的意愿都未減。在近期美元指數快速反彈的作用下，國際金價再創新低1221.68美元/盎司，已基本逼近成本價1200美元/盎司附近，然而，在目前機構空頭頭寸增加、黃金避險屬性變弱及市場看空金價情緒愈演愈烈的形勢下，難言國際金價會遇1200美元/盎司后會順利開啟中期漲勢。
　　
　　對于近期金價的屢屢下挫，目前機構投資者表示短期內不看好其出現大幅反彈，以全球最大黃金ETF基金（SPDR）的倉位來看，自去年12月以來的大幅度減倉行為仍在持續，同時CFTC報告顯示空頭也有增加之勢。一般情況下，機構投資者的行為會在一定程度上影響市場的整體情緒，那么目前機構投資者看空金價勢必會加劇市場整體看空市場的情緒。
　　
　　與此同時，雖然國際金價雖然6月份再創新低，但是中國金大媽似乎也失去了往日購金的戰斗力，主要是由于她們看不清楚金價的低點在哪里而選擇了一種觀望的態度。目前失去熱情的金大媽也難以再度遏制金價續跌或帶動金價反彈。
　　
　　另外，6月美聯儲主席伯南克表示QE退出已勢在必行之后，美元指數快速反彈，卻血洗了國內外眾多金融投資產品，因而投機資金蜂擁注入美元，美元指數便一路向北。美元指數的快速反彈，加大了國際金價下行的壓力，自6月20日以來便呈現了一路下挫之勢，由1350美元/盎司跌至1220美元/盎司。這在一定程度上也反映出了投資者對于美元的喜愛，同時全球多國的低通脹率也降低了黃金的避險屬性，進一步加劇了金價的下跌。
　　
　　那么，自去年10月以來的跌勢是否已結束，而中期漲勢將何時開啟？一是目前研判金銀跌勢已結束顯得魯莽了些。以白銀為例，結合倫敦銀月K線圖，其下行通道依舊完好，并沒有成功突破；二是出現短期反彈的概率逐步增大。結合倫敦銀周K線圖，其在26-35.5美元/盎司的區間內震蕩金2兩年之久，在今年4月成功下破26美元/盎司附近的支撐而再次掀開了下跌之門，而根據下破震蕩區間后同等下跌幅度的原理，其目標位在16.6美元/盎司，倫敦金的目標位為1250美元/盎司，不過，經過了昨天的大幅下挫，相信在出現繼續下挫之前，會有一個短期的反彈，倫敦銀的反彈目標位為21美元/盎司、倫敦金的反彈目標位為1350美元/盎司；三是中期漲勢開啟暫需耐心等待。筆者認為在打開中期走勢之前，市場需經過一個短期的反彈和再下挫的過程。
　　
　　綜上所述，接下來的金銀將有望走出一個反彈、下挫，而后打開中期漲勢的過程。在今后的過程中，相信市場仍需關注QE的退出問題，其具體退出時間、方案，另外，還需關注安倍經濟的進程，以及沉默許久的歐債危機問題，金融市場始終是一波未平一波又起的狀態，投資者只需多一份耐心、多一份倉位、心態等的自制力即可，進而以平常心對待它。