市場患上“伯老依賴癥” 濃縮QE是精華？
　　
　　目前，市場由于伯南克的一聲令下，股市匯市應聲下跌，唯有美元立于不敗之地。而市場也貌似患上了“伯南克依賴癥”，什么事情都找伯老，什么事情都怪伯老，進行QE縮減真的就是精華嗎？未來美元走勢又將如何發展呢？
　　
　　在美聯儲主席伯南克上任以來舉辦的第10次議息會議新聞發布會上，今年晚些時候要開始退出第三輪量化寬松貨幣政策剛從他嘴里說出，美國股市就應聲下跌，美國國債收益率猛漲。有人批評伯南克測試市場反應的放氣球做法風險過大，有人給他的市場溝通表現打不及格分，有人批評伯南克宣布的時機過早……在這個市場患上嚴重“伯南克依賴癥”的“伯南克經濟時代”，其實伯南克怎么做都是錯。
　　
　　紐約時報特約撰稿人、2008年諾貝爾經濟學獎獲得者克魯格曼近日撰文表示，最近美聯儲官員一直在做出越來越強烈的暗示，他們不想多行動，而是想少行動，而且他們渴望開始"逐步退出"，回歸慣常的貨幣政策。問題在于，鑒于目前的經濟形勢，這釋放了極其錯誤的信號。我們仍然深陷相當于輕度蕭條的境況，而美聯儲的糟糕訊息令短期內擺脫蕭條的可能性下降。
　　
　　數據顯示，美國第一季度實際GDP終值年化季率修正為增長1.8%，初值為增長2.4%，市場普遍預期此次GDP不會進行修正。從GDP分項來看，一季度消費支出年化季率下修0.8個百分點至增長2.6%；商業投資下修1.8個百分點至增長0.4%。但地產投資年化季率上升1.9個百分點至增長14.0%，略微抵消了以上的負面因素。另外，作為美聯儲（Fed）最為關注的通脹指標，美國第一季度核心個人消費支出物價指數年化季率增長1.0%，符合預期，該水平遠低于美聯儲2%的通脹目標。
　　
　　從技術上來看，日線圖均線系統繼續呈現多頭形態，原上升趨勢線被突破，意味著美元的反彈還會延續下去。今天美元指數短線阻力在83.15—83.20,短線重要阻力在83.30—83.35;今天美元指數短線支持在82.80—82.85,短線重要支持在82.65—82.70。今天等待美元回調后小倉做多，短線快進快出為好。
　　
　　現在市場對聯儲退出量化寬松的預期再度升溫，其實，有幾個問題需要仔細分析。三輪量化寬松政策達到了什么預期效果？如果退出量化寬松政策，美國及世界經濟會受到什么樣的影響，美國人如何評價其成本收益？等等。量化寬松是一個非常規狀態下的操作，操作的前提條件，按照聯儲的標準是失業率低于6.5%，通脹率高于3%。目前美國經濟這兩個條件都是不成立的。其實，美聯儲在幾輪量化寬松中是最大贏家。
　　
　　美國人深知，只有擁有充足的現金，才能在亂世中抄底其他國家的資產賺取更多的利潤。所以，退出量化寬松，美國人還在等待最佳時機。現在不必為此過分擔憂。
　　
　　QE退出噩夢成真 黃金暴跌被美聯儲坑了
　　
　　美聯儲日前明確發出退出量化寬松的信號，市場多日的預感成真，金價應聲跌破每盎司1300美元。一般預計，金價或將在中長期內進入下滑軌道。但全球經濟的持續動蕩，注定金價的走勢難以平穩。
　　
　　現貨黃金周三紐約時段擴大跌幅，因隔夜美國經濟數據向好令市場對美聯儲提早退出QE的臆測升溫，空頭情緒加重且黃金ETF拋售有增無減，金價在早些時候直落近3%。盡管稍后公布的美國GDP數據表現不佳，但因市場情緒整體偏空，金價上揚無力。不過，印度今日表示該國黃金溢價出現跳漲，一方面因為今日金價再次出現大跌，另一方面政府限購的舉措沒有達到預期的效果，暗示印度黃金需求將再次走強，料將在未來支撐金價。
　　
　　加拿大帝國商業銀行經濟學家們預計，因為市場目前繼續由負面因素主導，黃金價格料將繼續下跌。該行高級經濟學家Peter Buchanan表示，預計金價中期將會沖擊1200美元/盎司，跌破該水平可以測試1000美元/盎司大關。
　　
　　在近日暴跌之后，昨日現貨市場金價進一步下滑4.2%，跌至每盎司1223.54美元的低點。自4月初以來，這種貴金屬的價格已下跌23%。
　　
　　此輪跌勢讓許多投資者措手不及，他們近年來大舉投資黃金，以求對沖量化寬松帶來的通脹和貨幣貶值威脅。金價一路飆升了6倍多，在2011年創下每盎司1920美元的最高紀錄。
　　
　　瑞銀傳統上是最看好貴金屬的銀行之一。但該行最近將一年后的預期金價從每盎司1750美元大幅下調至1050美元，并建議自己的大批私人理財客戶避免持有黃金。
　　
　　從走勢圖形上看，現貨黃金最低下探至1230美元，到目前為止已經下跌了45美元，跌幅高達3.2%；現貨白銀最低下探至18.50美元，下跌1.02美元，跌幅高達5%，與本周一A股的跌幅相差無幾。黃金刷新2010年9月以來的新低水平，下一個點位就是2009年的高點，也是當時的歷史高點1226美元。短期支撐在1230一線，如果此位置告破，那黃金價格將向1200美元邁進，甚至可能跌向1156美元，今日空頭血洗市場，但由于早盤下跌的力度過大，所以也不要盲目的追空，謹防行情回抽，等待反彈之后考慮空單入場。
　　
　　花旗集團駐倫敦的金屬研究和策略總監戴維。威爾遜介紹說，自今年初以來，人氣頗高的投資工具？？交易所交易基金（ETF）？？已拋出逾500噸黃金，相當于其總持有量的五分之一。一些交易員相信，隨著投資者繼續出售，金價在今后幾個月里將繼續承壓。
　　
　　而近期金價不斷下跌引發了黃金ETF新一輪的“拋售熱”。黃金ETF持倉不斷下降進一步加重了市場困境。目前金價上漲的期望只能寄托在那些試圖低價抄底的投資者身上，不過目前他們都處于觀望狀態，在價格穩定之前他們恐怕不會盲目入市。