意外的歐洲央行利率決議、意外的美國GDP數據、意外的非農，上周的全球金融市場，幾乎全部被意外的風險事件所籠罩。而最終，強勁的非農就業數據為美聯儲年內縮減QE再度增添了籌碼，包括美聯儲通訊社在內的多位市場權威人士都已無法排除12月縮減QE的可能。
　　
　　而回到本周行情的前瞻看，在經歷了此前數周接二連三風險事件的洗禮后，本周市場消息面將相對清淡，不少投資者也許能稍作喘息。不過值得留意的是，已被提名為下任美聯儲主席的耶倫將在本周四出席國會參議院聽證會，仍可能引發市場不小的轟動效應。
　　
　　非農數據意外強勁，為美聯儲年內縮減QE添籌碼
　　
　　你相信市場預期嗎？如果相信，那么上周五的非農也許又讓你大失所望了。美國勞工部（Department of Labor）上周五公布的數據顯示，美國10月非農就業人數增加20.4萬，增幅遠高于預期的12萬，且之前兩個月的就業數據亦被上修。同時，美國10月失業率僅小升7.3%，符合預期，前值7.2%。
　　
　　盡管有些馬后炮，但可以不夸張的說，此次非農數據將對后市意義非凡。一方面，他令美元指數重新回到了81關口上方，這一點位差不多是近兩個月的高位，也就是美聯儲9月決議之前，美元指數所處的位置。這顯然可以宣告，此前因美聯儲9月意外未縮減QE而引發的美元跌勢，已被徹底扭轉。
　　
　　另一方面，此次非農數據對市場評判美聯儲年內是否將開始縮減QE的預期也影響巨大。此前，盡管10月美聯儲在決議中措辭樂觀，引發市場對年內縮減QE仍有希望的猜測。但市場當時顯然還缺乏真實數據的佐證。但現在，強勁的美國10月非農和三季度GDP數據，真實地顯示出美國經濟仍處在穩步復蘇的軌道之中，這無疑足以再度增添人們對美聯儲退出政策的預期。
　　
　　目前，不少華爾街的經濟學家們普遍評論稱，美聯儲12月開始縮減QE的幾率已然增加。
　　
　　有“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath認為，表面看來非農報告令人鼓舞，但有些并非深藏不露的古怪之處，這部分源于10月美國聯邦政府關門影響數據收集。美聯儲可能12月開始縮減QE，這種行動取決于增長和就業回升，但它絕對是種可能性。10月報告可能讓縮減QE成為美聯儲討論的一個選擇。不過他最后還指出，縮減QE當然不會板上釘釘。12月6日公布的11月非農就業報告將尤為重要。
　　
　　Pantheon Macroeconomics經濟學家Ian Shepherdson則表示：“顯然，如果下個月再來一份這樣的就業報告，肯定會提高美聯儲12月開始縮減QE的幾率。我們仍然維持此前的預測——美聯儲不會在12月宣布縮減QE，但是10月的非農就業數據公布后，這一幾率已經大幅提升了。”
　　
　　道明證券經濟學家Millan Mulraine則稱：“最重要的是，10月非農報告強調了美國經濟復蘇的彈性，雖然現在宣布勝利可能還為時過早，但最近幾個月經濟的走強證明了強大的私人部門基本面在持續推動美國經濟增長。即使目前美國處于財政緊縮和政治方面不確定性較高的環境中，也不能夠抹去經濟復蘇的事實。”
　　
　　耶倫國會聽證會受關注，機構提示預防鷹派言論
　　
　　后市來看，有關美聯儲貨幣政策方面的猜測，仍有望在接下去的一段時間內繼續主導美元走勢。
　　
　　而本周四，有關耶倫下任美聯儲主席提名的國會參議院聽證會，便有可能引發市場不小的轟動效應。此前奧巴馬已經提名耶倫擔任下任美聯儲主席，現任美聯儲主席伯南克的任期將于明年1月終止。預計耶倫的提名將被參議院銀行委員會確認，市場將對耶倫的發言予以密切關注，以探尋她對貨幣政策的傾向以及對經濟的看法。
　　
　　值得一提的是，伯南克在上周五的講話中沒有提及貨幣政策，但是稱強勁的非農數據并沒有真正反映就業市場的狀況。
　　
　　眾所周知，耶倫在美聯儲貨幣政策方面的立場，向來偏向鴿派，這也令此前市場紛紛猜測，耶倫明年正式上任后很可能令縮減QE計劃再度擱淺。不過，對于此次耶倫聽證會，卻有不少分析師紛紛提示，需要預防其意外釋放鷹派言論。
　　
　　有分析師指出，由于美國最新的就業數據喜人，將讓耶倫的聽證會更有意思。屆時，參議院那些鷹派（傾向于收緊貨幣政策）議員將據此要求耶倫承認，美聯儲有望從12月份開始縮減量化寬松（QE）政策，而市場對這一前景的反應將非常有意思。
　　
　　目前，在債市一直存在這樣的猜測，即耶倫實際上將在聽證會上聽起來像鷹派。CRT Capital資深國債策略師Ian Lyngen稱，“存在這樣風險，即耶倫在聽證會上的表現比所有人預想的要更鷹派。隨著耶倫在貨幣政策上變得更具話語權，市場對她的一邊倒（鴿派）的認知將受到挑戰。我認為她的觀點將比現在人們認為的更加平衡。
　　
　　德意志銀行（Deutsche Bank）首席美國股市策略師David Bianco也稱，“我不認為市場會接受美聯儲將于12月縮減QE的觀點，而且我不認為這真的會發生，但同時，我們確實認為存在這樣的可能性，因此不應該被忽視。”
　　
　　Bianco表示，耶倫聽證會將非常重要，因為市場不僅在評估美聯儲對待QE的政策，而且在評估政策路徑，包括何時決定上調聯邦基金利率。他說道：“這不是關于縮減QE，這是關于未來兩年怎樣的貨幣政策是合適的，他們對于就業市場的觀點是什么。”
　　
　　芝加哥邁羅斯金融公司（Mesirow Financial）首席美國區經濟學家Diane Swonk則表示，“耶倫在聽證會上將盡可能少地提到美聯儲政策的未來。她將討論美聯儲擁有的不同工具，但不會預先設置好美聯儲的政策途徑。他們想要將注意力轉移至前瞻性指引上。他們認為前瞻性指引可能更為有效。”Swonk還表示，一些美聯儲官員愿意縮減購債，持續購債令美聯儲資產負債表不斷擴大。
　　
　　當然，本周除了耶倫的國會聽證會，還將有多位美聯儲官員發表講話，包括亞特蘭大聯儲主席洛克哈特、達拉斯聯儲主席費舍爾、明尼亞波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔和費城聯儲主席普羅索等，但從重要性上都無法與耶倫聽證會相比。