目前而言，對黃金生產商和交易商來說，最可怕的莫過于失去中國這個大黃金買家，
　　
　　據世界黃金協會（WGC）數據顯示，今年第三季度黃金需求是四年來最低，而如果沒有中國的黃金需求，相比去年同期下滑的21%將會是更可怕的數字。
　　
　　中國今年很可能超越印度成為全球第一大黃金消費國。三季度中國黃金需求從去年同期的177噸上升到209.6噸，主要來自于金飾29%的需求上升。
　　
　　相比之下，印度則由于政府一系列限制黃金進口的措施，需求量較去年同期下跌32%到148.2噸。
　　
　　其它方面的黃金需求對黃金市場也并不太有利，三季度投資需求較去年同期下降56%，央行購買較去年同期減少17%。
　　
　　有所安慰的僅僅只有三季度黃金ETF的流出量較二季度有巨大減少，三季度流出量為118.7噸，而二季度流出量有402.2噸之多。
　　
　　三季度各國央行購買黃金93.4噸，較二季度79.3噸有所增加。然而央行的黃金購買量較前兩年將仍有差距。假設第四季度黃金購買維持今年目前的平均水平，今年全年的黃金將為400噸，2011年為457噸，2012年為544噸。
　　
　　從世界黃金協會的報告來看，中國是黃金需求最大也是唯一一個亮點，基本上是金價在今年上半年下跌幾乎30%情況下能夠穩定下來的最大理由。
　　
　　然而，中國的黃金需求到底有多大潛力？其高需求能否維持？
　　
　　中國最大的黃金生產商中國黃金集團對此并不是完全樂觀。該集團副總經理杜海青在本月的一個會議上曾經說盡管今年中國黃金消費將達1000噸，但接下去會有所減少。
　　
　　今年西方投資者大幅退出黃金ETF，而今年金價的大跌則推動了實物黃金的需求。杜海青認為這是"非正常"的，中國對黃金的購買在明年會回到正常軌跡上去。
　　
　　即使中國的需求維持在現有水平，明年也可能不會有增長，這最多是對金價有支撐，算不上推動金價上漲的因素。
　　
　　并且，盡管由于政府限制，印度有著大量潛在黃金需求的，但其黃金需求可能短時間內不會恢復。
　　
　　今年印度政府為控制經常賬戶赤字，采取了一系列措施控制黃金進口，其中包括將黃金進口關稅調高到10%，并且規定進口黃金中20%必須用于出口。這些措施極大地抑制了印度國內黃金供應和需求，10月印度進口黃金僅23噸，短缺甚至造成了其國內黃金溢價一度漲至120美元/盎司。
　　
　　隨著印度黃金進口受限，中國對黃金需求在明年春季后趨于平靜，很難看到黃金上漲的理由。
　　
　　盡管美聯儲的量化寬松可能被維持到2014年，但這也只是對金價下跌的延緩，并稱不上上漲動力。
　　
　　因此，專欄作家、分析師Clyde Russell認為目前，中國可以說是一手支撐金價，使得接下去幾個月中國的黃金消費量變得至關重要。