過去的一周時間里，全球央行的表態引人關注。美聯儲現任主席伯南克和接班者耶倫上周相繼強調繼續維持量化寬松政策（QE）的必要性；歐洲央行正考慮首次將存款利率降至負值；而日本央行則暗示可能采取進一步的寬松措施……全球央行目前在貨幣政策上的步伐空前地一致。分析人士表示，美國仍無退出量化寬松的具體時間表，發達經濟體的央行似乎都將釋放更為寬松的貨幣政策。為防止資本大規模外流，許多新興經濟體紛紛采取寬松貨幣政策以便抑制本幣走強，全球經濟或許將面臨新一輪寬松潮。
　　
　　各主要央行釋放寬松預期
　　
　　為了應對全球性的金融危機，各國央行都采取了常規和非常規的措施來提振經濟和促進就業，令全球各大經濟體的名義和實際利率都錄得了下降，而此過程已經進行了5年之久。面對通脹率持續走低，歐洲央行在11月7日意外降息25個基點至0.25%的歷史新低。歐洲央行行長德拉基甚至警告，必要時歐洲央行將會維持寬松貨幣政策。緊接著，捷克央行宣布時隔11年首次拋售捷克克朗，以壓低后者的匯價。秘魯央行也將基準利率下調25個基點至4%。
　　
　　“雖然美聯儲退出量化寬松可能會導致國際資本流動轉向發達國家，不利于新興市場的流動性。但對于部分新興市場而言，維持寬松貨幣政策、抑制本幣走強依然是現階段最重要的任務。”宏源證券分析師在接受信息時報記者采訪時表示，考慮到近期美國財政政策的不確定性以及新興市場經濟所面臨的中長期結構性挑戰，美聯儲可能將繼續實施可調節的貨幣政策，為接下來的新一輪全球寬松鋪平道路。
　　
　　而這股寬松預期在最近幾天再次得到了增強。美聯儲上次議息會議紀要一度被解讀為12月啟動量化寬松退出概率上升的證據，但美聯儲主席伯南克重申，即便QE退出后美國的低利率仍會在很長一段時間里維持。而美聯儲下一任主席提名人選珍耶倫，近日也頻頻公開捍衛QE，她表示即使與加息相關的量化指標達到美聯儲設定的門檻，美聯儲的寬松貨幣政策仍將保持一段時間。
　　
　　面對美聯儲“明緊暗松”的貨幣政策，其他央行迅速做出了回應。澳大利亞央行剛剛公布了11月份議息會議紀要，紀要表示不完全排除在必要時進一步降息的可能性。澳大利亞央行行長斯蒂文斯表示，央行可能通過市場干預來緩解“帶來不利影響”的澳元強勢表現。外匯分析人士認為，美聯儲等央行采取的史無前例的貨幣刺激，正促使許多依賴出口的國家陷入困境，并因此考慮采取干預措施。
　　
　　此外，日本央行也于11月21日宣布，將繼續維持寬松的貨幣政策，并暗示可能采取進一步的寬松措施。
　　
　　全球或面臨新一輪寬松潮
　　
　　“盡管最近一連串的數據都釋放了經濟好轉的信號，但美國的貨幣政策預計還將在更長的時間里保持寬松。歐洲央行本月的降息決定則反映了歐元區通脹下降和經濟低迷的前景，歐元區經濟復蘇進程比預期的要弱，因此歐洲央行不排除會繼續降息。同樣地，我們認為日本央行也有可能在2014年加碼當前高度寬松的貨幣政策，用以抵消明年4月提高消費稅所帶來的緊縮效應。”宏源證券分析師表示，從短期來看，發達經濟體的央行似乎都將釋放更為寬松的貨幣政策。
　　
　　這種看法正在成為目前市場的主流。摩根士坦利的首席經濟學家約菲爾斯近日表示，參加此次IMF與世界銀行在華盛頓舉行的年度會議的官員及投資者的心態反映出了全球經濟呈現出的嚴峻氛圍，即全球經濟仍處于風險的境地，這種情緒有可能引發各大央行在接下來的幾周或幾個月內實施新一輪的寬松政策。
　　
　　布朗兄弟哈里曼（BBH）也在11月18日發表評論稱，目前美聯儲、歐洲央行和日本央行繼續維持寬松政策。BBH表示，歐洲央行有可能采取進一步刺激措施，而美聯儲可能繼續維持當前寬松政策至至少明年一季度結束。
　　
　　最引人注意的一個例證來自歐洲央行。據報道歐洲央行正打算以小于常規的規模削減其存款利率。目前歐元區的存款利率為0，歐洲央行卻有將存款利率降至-0.1%的打算。有分析師對此表示，歐洲央行目的是用最小的代價測試負利率對金融系統的影響。
　　
　　對中國的影響
　　
　　國內貨幣政策難言放松
　　
　　中國國際金融有限公司首席經濟學家彭文生近日在公開場合表示，美國明年的貨幣政策到底如何，是否會繼續長時間地保持貨幣寬松，或者緊縮的力度比現在預期的都大？這是明年一個很大的全球經濟面臨的一個風險。
　　
　　美聯儲短期內難言退出量化寬松政策，促使國際資本繼續流入發展中國家。央行最新數據顯示，10月末金融機構新增外匯占款由9月末的1263.62億元驟增至4416.02億元。10月銀行結售匯順差359億美元，創今年4月份以來新高。
　　
　　面對未來數月資本流入壓力的增大，正回購操作或將漸行漸近。海通證券最新研報認為，在信貸萎縮、財政存款增加情況下，10月M2增速仍高達14.3%，高于13%的年初目標。因此可以判斷，未來貨幣政策依然難以放松。