在2013年成為連續12年牛市的終結者之后，現貨黃金在2014年開局收起“熊樣”漲給你看，經過上周成功攻克1200大關的低位起底后，目前已為上探中期關鍵阻力1267美元/盎司一線打開了空間。雖然上周美聯儲“內部聲音”清一色的鷹派，但這2014年繼續減QE的步伐早已消化在黃金跌穿1200大關的行情中。
　　
　　隨著黃金消費大國——中國的農歷大年日益逼近，黃金實物的購買熱情已重新抬頭。投行紛紛也將上周黃金的漲勢歸結于低位反彈需求及中國農歷大年的實物買需所致。
　　
　　Archer金融服務公司客戶經理Jim Comiskey 1月2日稱，（上周）黃金價格和美元指數同時強勁走高，這個現象是比較罕見并且古怪的。其個人認為，黃金未來一段時間或強勢上揚，而這僅僅是因為此前的下跌過于嚴重；目前有一個因素或能支撐黃金需求，那就是將于1月底到來的中國農歷春節。假期之前是實物金買需的關鍵時期，這段時間實物金需求總是非常強勁的。
　　
　　MKS資本貴金屬交易員Alex Thorndike 1月2日稱，在黃金白銀價格創1984年來最差表現之后，目前貴金屬市場焦點轉向1月底的中國農歷新年。
　　
　　Alex Thorndike表示，中國農歷新年一般情況下是實物金需求出現上升的一個月，因此市場將密切關注本月中國實物金流入的情況，看季節性的強勁需求是否能夠延緩黃金交易所交易基金（ETF）賣盤和投機性空頭所帶來的負面影響。
　　
　　凱投宏觀（Capital Economics）分析師Julian Jessop則認為，盡管2013年的黃金價格走勢的確令其相比其他資產黯然失色，但黃金仍然會在2014年出現很大程度的反彈，比特幣泡沫的膨脹可能甚至會讓中國投資者對黃金表現出盎然買興。
　　
　　技術面上看1267
　　
　　加拿大豐業銀行（Scotiabank） 1月2日稱，黃金在2013年12月末再度刷新半年低位至1182美元/盎司后，新年伊始開了個好頭，收盤突破至1218美元/盎司上方，部分釋出了黃金所面臨的下行壓力，下一目標價位看12月高點1267美元/盎司。豐業銀行還稱，白銀去年12月末同樣下破該月低位18.90美元/盎司，而新年伊始則試圖上攻去年12月高點20.47美元/盎司。若有效突破該價位則意味著25.09美元/盎司至18.90美元/盎司下行通道雙底確立，上行目標則看22.04美元/盎司。
　　
　　澳新銀行（ANZ Bank）稱，2月份中國農歷新年前的庫存補充可能成為實物黃金需求短期內大幅增加的推動因素。12月份上海黃金交易所的黃金溢價由5美元/盎司擴大至21美元/盎司，反映了強勁的本地需求。黃金價格短線技術前景正轉為看漲。未來幾天，黃金價格可能升至1251.40美元/盎司；若突破則目標可能指向1267.26美元，然后是1294.00美元/盎司。
　　
　　上周熱點回顧
　　
　　上周數據整體來看可謂撐起了一片艷陽天。全球制造業PMI普遍擴張或改善，特別是歐債危機中心地帶的制造業在大幅改善——意大利、西班牙12月制造業已升至擴張狀態，希臘制造業也創逾四年最高水平。歐元區整體12月制造業PMI終值確認52.7為31個月高位。英國12月制造業及建筑業PMI分別處在強勢擴張狀態的57.3和62.1。美國12月ISM制造業PMI 57.0仍接近兩年半最快擴張步伐；美國12月Markit制造業PMI終值上修至55.0。美國12月28日當周初請失業金人數降0.2萬至33.9萬，為連續第二周下降；美國11月營建支出月率升1.0%至近五年新高。亞洲地區制造業2013年整體上強勢收尾，雖然中國制造業及非制造業PMI有所回落但仍較快速擴張。
　　
　　美聯儲“內部聲音”在上周顯得清一色的鷹派。美聯儲主席伯南克、官員普羅索、萊克及費舍爾上周均發表鷹派言論，強化美聯儲在2014年美聯儲大幅邁進減QE直至退出QE的市場預期，也令市場對鴿派的耶倫新主席在未來一年阻礙減QE步伐的擔憂消散。美聯儲主席伯南克1月3日的講話為當前政策措施加以辯護，稱美聯儲在12月會議上作出縮減QE措施規模的決定，是因已有確切證據顯示就業市場已明顯好轉。
　　
　　上周歐債危機中心地帶不斷傳利好消息。除了制造業普遍改善外，西班牙就業市場大振人心——12月失業人數大降逾10萬人，創史上同期最大跌幅2.24%，為有記錄以來第二大月度跌幅。希臘利用的聯合融資額比38.9億歐元的目標高出7.1億歐元；意味著希臘超出了歐盟/IMF救助條件之一的要求。法國總統奧朗德12月31日向法國企業推出了“社會責任協議”，以應對失業問題。歐盟經濟與貨幣事務專員瑞恩、司法專員雷丁受訪時稱，若各國政府繼續執行必要的改革，則2014年歐盟經濟復蘇應當會提速。
　　
　　本周熱點展望
　　
　　本周（1月6-10日當周）市場將重新進入重要事件密集的“關鍵周”。一方面，全球投資者將陸續從元旦假期中更全面地返回市場一線，這將使得交投狀況變得更加活躍。另一方面，本周將出爐美聯儲12月會議紀要、關鍵的美國12月非農就業數據；英國央行和歐洲央行也會發布新一期的利率政策決議。市場投資者將聚焦北京時間1月9日凌晨03:00發布的美聯儲會議紀要，試圖尋找美聯儲可能有多快進一步縮減購債計劃的跡象。在12月，美聯儲宣布縮減每月QE規模100億美元至750億美元。
　　
　　歐洲央行、英國央行利率決議將于本周四（1月9日）公布，2014年首個決議會議料按兵不動，但官方措辭值得關注。市場預計歐洲央行的貨幣政策立場前景可能進一步趨向溫和并支撐債市。近日調查顯示，更多受訪經濟學家預計，英國央行（BOE）可能不得不在觸發討論加息問題上下調7.0%的失業率門檻。
　　
　　美國12月非農就業報告將于本周五（1月10日）公布，預期增加19.3萬個崗位。（美國11月非農就業新增20.3萬個，失業率降0.3個百分點至7%。）法國巴黎銀行駐紐約的美國經濟分析師Laura Rosner稱“申請失業金人數情況仍然與就業市場改善的形勢相符。我們預計12月非農就業崗位料增長21.5萬個”。
　　
　　不過美國就業市場值得注意的一個消息是，超過100萬名美國長期失業民眾的失業補助于12月28日到期，可能損及消費者支出，且人為壓低失業率。這項緊急失業補助計劃于2008年啟動，此后每年均進行展延。FTN Financial分析師Jay Morelock指出“這個計劃到期，將導致130萬名員工失去這項福利，可能對整體經濟產生一些影響。”
　　
　　美國總統奧巴馬將在本周二（1月7日）就延長失業救濟金發表講話。美國參議院還擬將于北京時間本周二（1月7日）06:30左右投票，以確認耶倫的美聯儲主席提名。