周一(10月6日)國內仍在假期中，但國際金融市場行情繼續如火如荼。似乎已沒有什么能擋住美元的漲勢。10·3超預期強勁的美國9月非農報告，引爆了更多的市場新高和新低行情，似乎再一次顯現了非農的“金融市場第一數據”地位。然而，非農的這一“霸王數據地位”即將面臨威脅，因為非農后的首個交易日(10月6日周一)，將首次出爐美聯儲“就業新寵指標”——就業市場狀況指數(LMCI)。
　　
　　美聯儲LMCI的“橫空出世”，意味著“唯非農馬首是瞻”的日子可能一去不復返。美聯儲10月1日稱，將在10月份推出一個新的勞動力市場參考指標——就業市場狀況指數(LMCI)。該指數一般在美國勞工部公布非農數據后的第一個交易日公布。周一(10月6日)LMCI的公布時間在北京時間22:00。
　　
　　【LMCI影響力何在？】
　　
　　美銀美林指出，考慮到美聯儲強調其將更多地參考系列就業市場數據，因而認為美聯儲新推的LMCI能夠在市場上獲得更高的關注度。
　　
　　非農報告本身的“矛盾性”也成為LMCI備受關注的一個原因。美國勞工部數據顯示，美國9月非農就業意外勁增24.8萬，失業率則降至六年低點5.9%，表現十分靚麗。但壞消息是，9月勞動力參與率也降至62.7%，創近36年(1978年2月以來)最低；這意味著，沒有參與就業市場的美國人口已達到9260萬人，創紀錄新高。
　　
　　Vanguard分析師Vytas Maciulis稱，美國勞動市場繼續改善，9月強勁的數據令今年平均每月新增非農就業人數達到22.7萬。不過下降的勞動力參與率與放緩的薪資增長依然是近期市場的擔憂。美聯儲在做出貨幣政策決定時，將繼續監控勞動市場狀況，特別是薪資增長。
　　
　　【LMCI五點簡介】
　　
　　美銀美林(BAML)上周六(10月4日)在向客戶提供的報告中就LMCI的構成和使用方法進行了分析，揭露出LMCI的幾點特性。
　　
　　★ 覆蓋廣：就業市場狀況指數(LMCI)是美聯儲基于19個指標綜合而成的一個模型。
　　
　　★ 優勢大：LMCI為就業市場的健康程度提供了一個綜合性的描述，剔除了個別追跡指標的雜音。
　　
　　★ 針對性：LMCI中，失業率和非農私企就業人口數據的權重很高，但該模型也同時考慮了其他因素，例如JOLTS職位空缺、兼職人口。
　　
　　★ 重趨勢：LMCI公布的是一個變化值，而非水平值。
　　
　　★ 如何解讀LMCI？
　　
　　美銀美林指出，從4月起，美聯儲就在“內測”就業市場狀況指數(LMCI)。從4月公布的數據來看，LMCI自年初起持續徘徊在4附近。自2009年7月起，該數據轉為正值。自有統計以來的均值是4.9，這表明近期的數據有所下降。
　　
　　從一元回歸角度分析，非農私企就業人口數據能夠解釋63%的LMCI。比如，4月公布的LMCI是6.3，通過回歸計算，等同于非農私企就業人口增加27.5萬人；這與實際公布的27.8萬人已經十分接近了。從4月來就業市場的趨勢來看，美銀預計10月6日公布的LMCI讀數在5左右。
　　
　　通過美銀的計算，當非農私企就業人口增加30萬人時，對應的LMCI指數應該在7左右。如果LMCI能夠達到這一水平，意味著就業市場出現了一個很有意義的上行動能信號。
　　
　　【美聯儲紀要領銜，四大央行動態各有看點】
　　
　　本周還將迎來四大央行最新動態：美聯儲公布9月16-17日會議紀要、澳洲聯儲公布利率決議、日本央行政策決議、英國央行決議。四大央行動態各有看點，但毫無疑問，最受關注的仍是美聯儲紀要(10月9日周四凌晨02:00)，原因在于：澳洲聯儲及日本央行料暫無政策格局上的變動，英國央行雖然近期鷹派但料繼續維穩政策且不提供與市場溝通的機會(除利率決定外無政策布聲明)，而美聯儲正臨近開放式QE宣告結束的尾部，且經濟復蘇的強勁表現令市場熱議其首次啟動加息周期的時機，因而，美聯儲紀要的措辭將受到密切關注，特別是FOMC對何時加息看。
　　
　　在9月16-17日決議的聲明中，美聯儲雖然在政策前瞻指引中未刪除“相當一段時期維持低利率”的指引，但市場普遍認為，美聯儲正在朝著加息的道路上邁進。近來持續強勁的美國經濟數據，再度強化“美聯儲正邁入漸收緊政策步伐”的市場預期。“美聯儲通訊社”希爾森拉特稱，美聯儲提前加息仍然擺在臺面上，FOMC勢必會在利率前瞻指引上面臨左右為難的決擇。
　　
　　對于加息的時間點，目前美聯儲內部爭論的非常激烈。紐約聯儲一項研究顯示，金融市場參與者對于美聯儲將何時調整利率的共識程度比央行自己的決策者更高。研究報告作者在一篇博客文章中表示“雖然一級交易商的預期有一些離散，但是FOMC成員過去三年的分歧程度更大，”“我們預計FOMC的分歧會擴大，因為私營預測機構往往預測最可能出現的政策結果，而FOMC成員表達的是他們的個人觀點。”
　　
　　英國央行利率決定將于周四(10月9日)19:00公布，料繼續維穩利率在記錄低點0.50%不變。由于英國央行利率決議之后無會后聲明，所以本次決議預計對市場的影響可能會比較有限。雖然近期英鎊直盤異常疲軟，但英鎊兌其他非美貨幣依然表現不錯，因英國經濟仍然是主要非美經濟體中表現最為搶眼的一個。高盛稱，英國央行(BOE)加息時間將早于美聯儲(Fed)，但加息步伐將比美聯儲慢。英國央行或將在2015年第一季度開始加息，而美聯儲則要等到明年第三季度才開始加息。高盛認為，英國央行似乎比美聯儲更加鷹派。
　　
　　澳洲聯儲利率決議結果將于周二(10月7日)12:30公布，料其將連續第14個月維持利率在2.50%的記錄低位不變。近期雖然澳元下跌不少，但鑒于大宗商品價格跌勢更深，澳洲聯儲繼續不滿澳元匯率被高估，同時對房市泡沫風險的緊張度也明顯提升。這兩點也將是市場關注澳洲聯儲表態的兩大核心內容。在9月16日公布的會議紀要中，澳洲聯儲首次警告房價對政策的影響，警告稱政策必須把房價進一步大幅上漲的風險納入考量。9月24日，澳洲聯儲半年度金融穩定報告則進一步指出，或推新措施收緊信貸以壓制房價。澳洲聯儲(RBA)助理主席艾迪10月2日表示，監管層正在考慮采取新舉措來控制房市投資貸款，并可能在年底前公布初步計劃。
　　
　　日本央行政策決議結果周二(10月7日)上午(11:00左右)將公布，預計延續自2013年4月以來的貨幣政策不變，即繼續承諾“以每年60-70萬億日元的速度擴張基礎貨幣”。海外機構認為雖然日銀料稱經濟仍將繼續處在復蘇軌道上，但日本央行可能小幅下調經濟增長預期。近期脆弱的企業情緒指數、疲軟的制造業數據和下降的通脹水平，令市場對日本央行下一輪質化量化寬松政策(QQE)加大了押注。
　　
　　日元近期持續大貶至日本政府“倍感微妙”的水平，令對市場此次決議后的聲明多了一些期待。日本政府發言人指出，須小心觀察日元走勢，包括其對物價的影響。日本經濟財政大臣甘利明直言，日元匯率的過度變動對經濟會產生不利影響。日本前財務大臣藤井裕久預計日元進一步走軟或將導致市場干預。不過日本央行行長10月3日在議會上乘，只要匯價符合基本面，疲軟日元就對經濟有利。因而，此次決議后的日銀決議聲明及黑田東彥行長發布會對日元匯率的表態將受到市場密切關注。
　　
　　金融穩定監管委員會(FSOC)會議周一(10月6日)舉行，美聯儲主席耶倫和財長杰克盧將出席，重點關注耶倫相關講話，不過耶倫通常不會在這種類似場合透露什么有市場影響的政策信號。歐洲央行行長德拉基周四(10月9日)將在華盛頓貨幣政策會議上發表講話，市場會繼續關注其對QE及歐元匯率政策的表態，但上周剛剛結束政策決議會議且結果令人失望，因而德拉基此次提供市場影響力言論的可能性也較小。
　　
　　此外，G20財長及央行行長會議將于周四(10月9日)舉行、IMF與世界銀行2014年度會議將于周六(10月11日)舉行。關注各方對全球經濟前景的評論。
　　
　　外匯交易機會何在？
　　
　　法國農業信貸銀行稱，認為日元不會因10月7日的日銀決議而快速承壓，但總體來看美元對日元未來仍能升至111.00水平。
　　
　　法國興業銀行稱，歐元和日元目前都處于數年來交投通道的關鍵點。美元兌日元測試了自1999年來的交投通道上軌，并逼近2008年8月高位110.70水平，該點位同時也是2013年6月來的通道上軌。美元兌日元在測試了該上軌之后，月線圖RSI回撤。110.70成了匯價的一個關鍵阻力位。預計匯價后市將展開回調，而105.60將是一個重要的支撐。歐元方面，法興銀行指出，歐元兌美元則逼近關鍵的1.2470/2500支撐區域，該區域是多年來上行通道的中軌和2012年來的76.4%回撤位。匯價月線圖RSI測試1.2470/2500關鍵支撐。在日圖角度上，歐元已經形成了一個陡峭的下行通道。歐元日線圖RSI目前比9月初的低點高。但匯價只有上穿1.2785/2805才會迎來明顯的反彈。
　　
　　摩根士丹利外匯策略師近日報告上調美元匯率預期，稱美元邁向一個新平衡，隨著全球經濟進入一個非對稱增長模式，美元動能趨強。同時，該報告大幅下調幾大非美貨幣直盤匯價預期。第一、歐元兌美元今年底預估值由1.27下調為1.24；明年底預估值由1.15下調為1.12。第二、澳元兌美元今年底預估值由0.95下調為0.84。第三、美元兌日元今年底預估值由107上修為108。
　　
　　北京時間07:53，美元指數報86.67/68；美元兌日元報109.81/83；歐元兌美元報1.2511/14；英鎊兌美元報1.5959/62。