美國COMEX 12月黃金期貨價格周五(11月7日)收盤上漲27.20美元，漲幅2.38%，報1169.80美元/盎司，從而宣告此前連續(xù)七個交易日下跌的趨勢暫時告一段落，這還得感謝美國10月份非農(nóng)就業(yè)人口增幅遜于市場預(yù)期，但本周(11月8日當周)仍然錄得1.5%的跌幅。
　　
　　此前，美國COMEX 12月黃金期貨價格周四(11月6日)下跌至2010年4月份以來最低位，其背后的原因就是美元前景看漲、且黃金市場缺乏海外需求的支撐，更何況，在美國股市創(chuàng)紀錄新高之際，投資者實在難以擺脫風(fēng)險資產(chǎn)所帶來的誘惑。
　　
　　與此同時，美國COMEX 12月白銀期貨價格收盤上漲0.30美元，報15.71美元/盎司，本周累計下跌2.28%。
　　
　　美國勞工部周五稍早發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅超預(yù)期收窄至21.4萬人，使得各界對美聯(lián)儲(FED)最終會按部就班地收緊貨幣政策的預(yù)期降溫，進而利空美元，以美元計價的黃金自然也就從中獲得支撐。
　　
　　然而，美國9月非農(nóng)就業(yè)人口則由增加24.8萬上修至增加25.6萬，使得2014年迄今的月均就業(yè)人口增幅超過22.0萬，進而錄得1994年以來最長的月均增幅超過20.0萬的周期；與此同時，美國10月失業(yè)率較9月份意外地下降0.1個百分點，至5.9%，創(chuàng)2008年以來最低水平。
　　
　　南非標準銀行(Standard Bank)大宗商品主管魏文德(Walter de Wet)認為，實物黃金市場仍然陷于崩潰狀態(tài)，實物買家保持著“永遠不要去挽救墮落的朋友”("don’t catch a falling knife")這樣“良好的心態(tài)”，因而持幣觀望；雖說隨著黃金價格下跌趨勢開始趨緊，使得市場上出現(xiàn)部分買需，但黃金市場情緒整體上仍然偏向謹慎。
　　
　　匯豐控股(HSBC Holdings)認為，原油價格偏低，這正抑制著黃金價格的上漲動能，但珠寶行業(yè)和各大央行的需求有望為黃金價格提供支撐。該行分析師Howard Wen認為，貴金屬市場的上漲動能來自美國10月份非農(nóng)就業(yè)報告，雖說此份報告細節(jié)上好壞不一，但非農(nóng)就業(yè)人口增速放緩的確為黃金價格帶來支撐。
　　
　　匯豐控股表示，黃金價格本周下跌幅度殃及其他貴金屬，白銀市場其實并未出現(xiàn)任何嚴重的拋盤，其走勢追隨黃金的動向，這讓人篤信——黃金價格若趨于穩(wěn)定，白銀價格也有望回升；鉑族貴金屬價格跌幅超過黃金價格跌幅，這可能與相關(guān)市場交投環(huán)境更窄有關(guān)；期貨和期權(quán)市場恐怕會出現(xiàn)更多的多頭清算，鈀金市場尤其如此，但相信隨著黃金白銀市場更加穩(wěn)定，鉑族貴金屬也有望筑底并逐步回升，但在黃金價格下跌趨勢清晰可見之際，這樣的前景實在不容易發(fā)生。
　　
　　法國外貿(mào)銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah也支持匯豐控股上述分析師的看法，但認為俄羅斯與烏克蘭之間的緊張關(guān)系再度升級，這絕對推高了鈀金價格，這可能已經(jīng)在一定程度上影響到黃金價格。烏克蘭指控俄羅斯派遣一個縱隊的裝甲車和軍隊進入烏克蘭東部地區(qū)，恐怕意味著西方會加強對俄羅斯的制裁力度，從而加劇了市場對鈀金供應(yīng)的擔憂情緒。
　　
　　加拿大皇家銀行(RBC)資本市場貴金屬策略師George Gero表示，黃金市場因空頭回補而出現(xiàn)部分買需。
　　
　　瑞銀集團(UBS)指出，雖說黃金價格在2014年下跌似乎已成必然，但仍然保持著其分散投資組合的功能，意即在其他資產(chǎn)表現(xiàn)平平之際，投資者可以寄望在黃金市場錄得更好表現(xiàn)；2014年迄今，黃金價格下跌5%，美國股市上漲10%，美元正在走強，這樣的表現(xiàn)意味著黃金正發(fā)揮著傳統(tǒng)的分散投資組合作用。
　　
　　實物黃金方面，德國商業(yè)銀行(Commerzbank)認為，交易所交易基金(ETFs)實物黃金持倉進一步降低4.2噸，使得本周迄今的外泄規(guī)模達到14.4噸，這遠遠不能被零售投資者后期的金幣和金條需求旺盛所抵消。
　　
　　匯豐控股則指出，作為一個重要的黃金進口商，土耳其10月黃金進口較之前一個月下滑6.0噸至6.6噸，2014年進口活動一直比較疲軟，但黃金價格近期下滑可能會支持該國的進口規(guī)模；而作為歐洲、北美和中東地區(qū)一個重要的珠寶制造服務(wù)市場，土耳其在黃金珠寶方面的需求有望隨著黃金價格的下跌而回升，而這理應(yīng)反過來幫助黃金價格趨于穩(wěn)定。
　　
　　而在瑞士公投方面，德國商業(yè)銀行認為，如果瑞士選民意外地為黃金公投放行，黃金價格有望獲得顯著的支撐。但道明證券則相對保守得多，稱瑞士選民批準黃金公投的確會支持黃金，但其影響恐怕會被各大央行的政策行動所抵消。
　　
　　就后市而言，下周(11月15日當周)的注意力將轉(zhuǎn)向歐元區(qū)和中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)、因為美國非農(nóng)之后的一周往往并沒有什么重大經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，相應(yīng)的結(jié)果可能會進一步凸顯出美聯(lián)儲與其他國家央行之間在貨幣政策路徑上的分歧，進而讓美元上漲勢頭更加如魚得水，這也就意味著，黃金價格近期恐怕仍然面臨下行壓力。
　　
　　法國興業(yè)銀行(Societe Generale)金屬研究主管Robin Bha認為，如果歐洲和中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，將凸顯出美國與相關(guān)地區(qū)在貨幣政策上的差異，進而支撐美元上漲；美國10月非農(nóng)就業(yè)報告等數(shù)據(jù)與歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)寬松承諾都意味著，投資者應(yīng)當繼續(xù)看漲美元，黃金價格恐怕會因此而承壓。
　　
　　美國銀行財富管理(U.S. Bank Wealth Management)資深投資策略師Rob Haworth認為，本周看跌黃金的那些交易員可能會設(shè)法獲利了結(jié)，但黃金市場周五的漲勢料難在中期之內(nèi)得以保持；鑒于美國經(jīng)濟趨勢偏正面、美聯(lián)儲徹底告別第三輪量化寬松(QE3)政策甚至有望加息、且地緣政治風(fēng)險可能并不會在年底之際升級為主要風(fēng)險事件，預(yù)計美元仍然會在未來數(shù)月里走強，這樣一來，黃金價格恐怕要繼續(xù)回落并跌破1100.00美元/盎司、然后才能找到支撐。
　　
　　技術(shù)上，黃金價格漲破1160.00美元/盎司附近的短期性阻力位。