紐約COMEX4月期金周二（2月13日）上漲4美元，漲幅0.3%，報1330.40美元/盎司。周二美元大幅下挫，美元指數再失90關口，重啟跌勢；美股低開后小幅上漲。日內無重大數據公布，接替耶倫上任的美聯儲新主席鮑威爾在美國首都華盛頓特區正式舉行了就職儀式。他在致辭中表示，美聯儲已在物價穩定與就業最大化的雙重目標上取得重大進展，并重申美國處于利率正常化的進程。

　　本周市場比較關注的是美國周三將公布的消費者物價指數CPI報告。據預測，1月份CPI為增長0.4%，同比增長1.9%。隔夜英國報告的1月份CPI指數同比上漲3%，比較強勁。目前市場對通脹的回升比較擔憂，這對黃金來說有一定的支撐作用。但通脹加快也意味著美聯儲加息提速，對黃金的漲勢也是威脅。分析師稱，較高的利率往往會刺激美元，這會傷害黃金，并且會增加持有貴金屬等非收益資產的所謂“機會成本”。因此黃金的漲幅可能受到美國利率上漲預期上漲的限制。此外，分析師指出，隨著中國農歷新年假期的來臨，許多交易員退出交易，但美元的疲軟仍支撐黃金的走勢。黃金經受住了在阻力位1325美元至1326美元的價位觸發的短暫但強勁的止損，但最近的空頭倉位預示著空方在1335及1340之間將會做進一步測試，多頭必須警惕。從技術面看，目前金價已持穩在1320關口上方，盤中一度觸及1330關口，升破了1325/21阻力位，料價格將繼續向著1334.30/1332區域上行，一旦價格收于1334.30上方，則暗示動能強勁，后期或繼續上攻1342/40阻力區。下行方面，1320關口已轉化為支撐位，若下破此位，金價考驗1308/05的支撐位。如果跌破此支撐位金價將繼續下行，則后兩目標位分別看向1300/1298;1294/90水平。

　　國際現貨黃金周二（2月13日）亞市早盤開于1322.65美元/盎司，最低下探1321.70美元/盎司，最高上漲至1330.85美元/盎司，收于1329.47美元/盎司，上漲6.82美元，漲幅0.52%。

　　基本面利好因素：

　　1.周三（1月31日）美聯儲維持聯邦基金利率目標區間在1.25%-1.5%不變，在聲明中表示，維持利率不變的決議獲得一致通過。

　　2.周一（1月29日）公布的美國12月核心PCE物價指數年率為1.5%，符合預期，對市場影響較小；美國1月達拉斯聯儲商業活動指數為33.4，高于前值29.7和預期，令金銀承壓。

　　3.周五（1月26日）公布的美國第四季度實際GDP年化季率初值錄得2.6%，不及預期的3%，前值下調為2.6%；

　　4.周四（1月25日）公布的美國12月新屋銷售總數年化為62.5萬戶，低于前值和預期；

　　基本面利空因素：

　　1.周五（2月9日）日內公布的美國12月批發銷售月率為1.2%，低于前值高于預期，數據對黃金構成壓力。

　　2.周四（2月8日）日內公布的美國至2月3日當周初請失業金人數為22.1萬人，低于前值23萬人及預期23.2萬人，對金銀構成壓力。

　　3.周二（2月6日）公布的美國12月貿易帳為-531億美元，逆差高于前值505億美元及預期520億美元，刷新2008年以來新高，由于美國國內需求猛增推動進口數據創歷史新高。

　　4.周一（2月5日）公布的美國ISM非制造業1月PMI指數為59.9，高于前值和預期59.1，錄得2005年8月以來最高水平，提振美元；美國1月Markit服務業PMI終值為53.3，與前值和預期一致，影響較小。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（2月9日）發布的每周黃金調查顯示，華爾街與普通投資者之間的分歧仍然存在，這是連續第二周兩個陣營的對壘。過半參與調查的華爾街交易員和分析師認為黃金在下周將保持跌勢，而參與在線投票的普通投資者則尋求黃金反彈。在針對華爾街專業人士的調查中，有20人參與了調查，有10人，或50%認為下周黃金將會下跌，3人即30%認為黃金會上漲；有4人即20%認為下周黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。本周參與在線調查的普通投資者有731人，其中408人或56%認為下周黃金仍看漲，同時219人或30%看跌；104人或14%保持中立。

　　2.MKS（瑞士）的高級交易員Sam Laughlin周二表示，盡管在即將到來的農歷新年假期期間亞洲購買黃金的某些國家的交易員缺席，但美元疲軟仍然支撐了黃金迄今為止的走勢，他解釋說，由于美元兌日元匯率下跌，金價在亞太貿易中上漲。 Laughlin表示，在獲利了結之前，黃金經歷了大致的阻力位1325美元至1326美元觸發的短暫但強勁的止損。 “最近的價格行動預示著空頭將在1335美元至1340美元之間做進一步的測試。然而，短期推高的警告是即將到來的中國農歷新年假期，這將消除市場的實物需求。”

　　3.FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，美國利率上漲的前景可能會限制黃金的上行空間。較高的利率往往會刺激美元，這會傷害黃金，并且會增加持有貴金屬等非收益資產息的所謂“機會成本”。黃金周一因美元走軟而上漲，周二到目前為止再次上漲。 Otunuga表示：“盡管美元疲軟可能在短期內提供黃金進一步的支撐，但漲幅可能受到美國利率上漲預期上漲的限制。純粹關注技術面，黃金在日線圖上依然面臨壓力。價格未能維持在1324.15美元水平可能導致價格下跌至1300美元。另外，如果多頭能夠維持在1324.15美元上方，價格可能會上漲至1340美元。”

　　4。德國商業銀行在周二（2月13日）發布的報告中表示，本周迄今為止白銀漲幅超過黃金，周二早盤黃金/白銀的比率回落至80以下，盡管這一比例仍處于歷史高位。這一比率衡量的是用一盎司黃金可以買到多少盎司白銀，其中數字越小意味著白銀的表現越好，反之亦然。貴金屬受到美元走軟支撐。德商稱：“白銀已經在黃金的下跌中取得了不成比例的增長，將黃金/白銀的比率推回到80以下。然而，這仍然遠遠高于歷史平均水平，自2003年以來這一比例一直只有63美元。白銀價格大概也從今早貴金屬的堅挺中獲利。此外，在上一個CFTC （商品期貨交易委員會）報告周期，投機性凈多頭頭寸幾乎完全被出清之后，空頭頭寸可能已經被回補。”

　　5. 資訊網站Economies.com在周二（2月13日）發布的報告中稱，黃金保持上漲如果第一個目標位1335.40被突破，將保持接下來的上漲趨勢，需指出的是若金價跨越這一水平將會將漲勢延伸至1365.97美元/盎司，金價持穩1316.48美元/盎司上方將是持穩上漲的重要條件，反之若下破此位，金價將會被推低至1301.20美元/盎司，在重拾升勢之前。

　　6.“基本技術人員”首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“我對下周的黃金看空，認為可能下探1300美元/盎司。黃金已經完成了一個頂部格局，而美元已經完成了一個圓形的底部。與此同時，股票和加密貨幣已經趨于穩定，黃金作為避險資產的短暫支撐已經開始消退。”

　　7.Adrian Day Asset Management董事長兼首席執行官Adrian Day是認為黃金市場基本沒有變化的人士之一。他表示：“如果全球股市繼續下滑，人們將把黃金作為追加保證金的來源。但是黃金也被視為對沖，所以會有買盤，在過去的幾周里我們看到了一些空頭。所以總的來說，我認為會有一點小變化。”

　　周三重點關注

　　21:30 美國1月季調后CPI月率、美國1月零售銷售月率

　　23:00 美國12月商業庫存月率

　　23:30 美國至2月9日當周EIA原油庫存