現貨黃金周五（2月16日）小幅上漲，美市盤中最高上探至1361.60美元/盎司，金價在觸及三周高位后受美元反彈的影響一度下跌，日內公布的美國進出口物價指數及新屋開工和營建許可等數據均比較強勁，對美元構成利好，美元止跌反彈，黃金漲幅受到限制。

　　數據顯示，美國1月新屋開工總數年化為132.6萬戶，升至一年高位，高于前值和預期，前值為119.2，預期為123.4；美國1月進口物價指數月率為1%，高于前值和預期，這將在數月推升通脹；美國1月營建許可總數為139.6萬戶，高于前值和預期，美國2月密歇根大學消費者信心指數初值為99.9，高于前值95.7和預期95.5，為2004年以來第二高水平。

　　外圍市場看，隔夜全球股市大多走高，美股也高開，本周美股幾乎收復了上周的失地。今日的交易對美股來說有特別的意義，如果波動保持較低，走勢也接近本周高位，那么多頭將會有信心在下周將指數推高。由于農歷新年，中國和其他亞洲市場關閉。關鍵市場看，美元堅挺，結束了本周的拋壓，出現了修正式的反彈。隔夜美元指數曾觸及三年低位，將歐元推至3年高點，原油市場本周也有較好的反彈。

　　分析師稱，在目前市場波動和通脹擔憂的雙重影響下，黃金成為對沖避險情緒的重要工具，因此在資產配置中擁有一定的黃金是非常重要的。然而，美聯儲預期將加快加息的步伐，甚至有可能會在年內加息四次，對黃金構成一定的壓力。另一方面，美元的走弱將對黃金形成支撐，美國在今年可能還會出現政局不穩的情況，美元貶值也是美國的經濟手段之一，黃金將因此受到一定的支撐。從技術面看，黃金目前正面臨關鍵短期阻力位1366美元，其為1月25日觸及的自2016年8月以來最高位。若金價穩健突破1366美元關鍵水平，黃金可能將其更廣泛的上行趨勢擴大至2016年7月初峰值1375美元，以及2014年3月中旬高點1391美元。不過，多頭可能會表現出猶豫，并在1366美元之前進入整合階段，因緩慢隨機指標轉而在深度超買區域橫盤整理，可能會產生看跌信號。下行方向，周五低點1351美元構成初步支撐，如跌破將在1343美元尋得支撐，其為1366至1307美元的61.8%回檔位。

　　后市展望

　　瑞銀集團(UBS)首席投資辦公室(CIO)周四(2月16日)表示，在市場波動和通脹擔憂的影響下，黃金正成為對沖避險情緒的重要工具。瑞銀將其對黃金的短期立場從看空轉向橫向交投，并預計金價短期將在1,275-1,375美元/盎司之間交投。CIO還將其6個月的預期上調至1,325美元/盎司。

　　該公司的分析師Wayne Gordon表示：“金融市場的風險厭惡情緒上升令我們預期的金價跌勢出現停滯。雖然金價較1月底的高位下跌了約3%，但今年迄今仍上漲了2%。”盡管上周市場走勢震蕩，但黃金的表現仍然強于股市，凸顯出其作為避險資產的價值。盡管如此，Gordon指出，黃金的前景似乎出現兩極化。一方面，全球增長動力看起來是可持續的，但市場尚未完全定價美聯儲今年加息3次，甚至4次的可能。美聯儲的鷹派和利率的上升令黃金在短期內的走勢變得脆弱，因股票和債券市場恢復穩定。另一方面，瑞銀對美元走軟的預測，以及2018年美國可能發生的政治動蕩都是對黃金的支撐因素。Gordon稱：“歷史表明，黃金可以對沖市場波動、美元急劇貶值和通脹加劇的風險。”