黃金市場本周較去年10月高點下跌近90美元，因投資者再度預期美聯儲將在年底前采取非常激進的措施。

　　漂亮國10年期國債收益率周五(10月14日)突破4%，而美元指數接近20年高點，本周公布的宏觀經濟數據鞏固了美聯儲將進一步加息、而非調整政策方向的觀點。

　　作為回應，金價跌破1650美元，COMEX 12月黃金期貨周五收跌1.7%，報1648.90美元/盎司，本周累跌約3.5%。

　　OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，“這對黃金來說越來越危險。美元走強無助于緩解市場壓力。日元低于亞洲金融危機時的水平，而英鎊正處于應對市場金融穩定風險的過程中，這讓情況變得如此艱難。”

　　在政策方面，漂亮國官員不太可能很快進行干預，這使得美元的升勢將繼續下去。本周，漂亮國財政部長耶倫對美元上漲表示認可，令金價暫時處于不穩定狀態。

　　Moya指出：“我們認為，美元將受到避險資金流入和美聯儲升息預期的影響。”

　　更糟糕的是美聯儲不斷變化的前景。“事實證明，通脹更具粘性。市場將慢慢提高對美聯儲加息的預期。對我來說，這是黃金前景的游戲規則改變者。”

　　根據芝加哥商業交易所(CME)美聯儲觀察工具，11月再加息75個基點的可能性為99.7%，12月再加息50個基點的可能性為74%，明年2月和3月可能還會有一系列較小的加息。

　　Moya解釋說，在一周內，市場從預期美聯儲加息125個基點，大幅攀升至現在的175個基點。“這對非孽息黃金來說不是好消息，”他表示。

　　道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek證實，美聯儲采取更激進的行動，將在可預見的未來加劇黃金的波動。

　　“周四的CPI數據顯示，通脹繼續高于預期，核心通脹指標正在走高。美聯儲將不得不給人留下這樣的印象：它愿意采取一切必要措施來控制通脹。從遠期曲線來看，市場認為截至明年3月利率將接近5%，”Melek稱。

　　RJO Futures高級市場策略師Frank Cholly警告稱，美聯儲發出的信息不會讓金價維持漲勢。上周金價未能突破每盎司1,740美元，這是對未來價格走勢的又一個負面信號。

　　“美聯儲還有進一步大幅加息的空間。面對這些激進的舉措，金價將無法反彈，”Cholly表示。“我們能否守住1600美元是一個很大的未知數。我們可能會再次測試9月份的低點。”

　　需要關注的支撐級別

　　Melek指出，金價的下一個支撐位是1615美元，然后是1580美元。阻力水平分別位于1700美元、1707美元和1711美元左右。

　　自2019年以來，金價在1600美元以下的時間并不長，這讓一些分析師擔心，如果金價跌破這一水平，金價會跌到多低。

　　“如果失守1620美元，金價可能會進一步跌至1600美元。如果跌破1600美元，取決于催化劑，沒有多少人會捍衛這一水平。我們可能會看到最后一次重大的換倉行動。”“自2019年以來，金價沒有測試過多少次低于1600美元的支撐水平。你可能會看到1565美元。”

　　Moya補充稱，下周任何負面的宏觀消息都可能對金價有利，并促使其升向1675美元這一首個阻力位。

　　“如果我們繼續看到悲觀的美聯儲地區調查數據，而房地產市場顯示出進一步降溫的跡象，那應該會支持這樣一種觀點：我們已經接近正確地定價了美聯儲收緊政策的力度。我們還需要看到一些公司像Beyond Meat那樣宣布更多裁員。對黃金來說，壞消息就是好消息。”