金融風暴席卷之下，市場投資情緒變得“一驚一乍”，而近期國際黃金價格也震蕩頻繁，一個月之內(nèi)大漲大跌，高低點的落差達150美元/盎司，震幅毫不遜色于股市。

　　歷史上價格波動最小的黃金，如今成為波動最大的品種，不少投資者也產(chǎn)生困惑，在目前的金融危機中，購買力延續(xù)了千年的黃金是否還具備避險增值的功能?

　　一個月落差150美元

　　黃金價坐“過山車”

　　受上周歐美相繼出臺政府救市計劃影響，金融危機產(chǎn)生的恐慌情緒得以緩解，國際金價低位平穩(wěn)運行，國際現(xiàn)貨金價周一亞市開盤于781.35美元，受油價提振收于796.5美元。10月21日，上海黃金交易所AU(T+D)價格也趨于穩(wěn)定，開盤于每克175.79元。值得一提的是，黃金價格目前已經(jīng)觸及此輪暴漲時的起點，即9月17日的780美元/盎司。一個月之內(nèi)，國際黃金價格演繹了一個“完美”的過山車行情，其間最高點位于10月10日亞歐交接盤時段，價格最高達931.6美元，國內(nèi)金價緊跟國際市場，上海黃金交易所AU(T+D)在同日達到一個月內(nèi)高點每克202.35元。

　　高賽爾金銀研究中心方靜認為，前期全球股市大跌令投資者極度絕望，避險資金的進入造成了黃金市場的短暫“盛世”，世界經(jīng)濟不可能永遠陷在“水深火熱”之中，美股的觸底反彈及歐洲救市計劃的推出令市場投資信心恢復，同時使黃金失去了最大的上漲動力。

　　重新看油價、美元臉色

　　短線走勢不樂觀

　　“在金融危機帶來的‘成果’全部還了回去之后，金價又重新回到美元和油價的主導上來，不過從短期來看，黃金價格并不算樂觀。”方靜說。

　　在全球各國可能掀起新一波的降息浪潮之際，高息貨幣再次受到壓制，美元再次獲得提振，加之伯南克講話支持第二波財政刺激計劃，歐元再次下跌到前低附近，各大機構(gòu)繼續(xù)看空歐元至1.30甚至1.26，若后市歐元果真如此，對金價上漲將構(gòu)成壓制。

　　另一方面，由于四個月中油價下跌超過50%，產(chǎn)油國收入銳減，基礎差一些的國家甚至面臨崩潰之危。因此，在危機暫緩之際，OPEC決定商討限產(chǎn)保價，進而提升油價，這雖然能給金價正面支持，但是中長期來看，畢竟全球經(jīng)濟在放緩，需求在減少，同時前期油價有很大的投機成分，因此油價再次大幅上漲的可能性不大，這又將限制金價的上漲空間。

　　德意志銀行最新報告也認為，全球經(jīng)濟前景將繼續(xù)惡化，金屬市場將深受其害，該行下調(diào)了2009年的初級商品價格預期，2009年現(xiàn)貨金價預期被下調(diào)17%，為750美元/盎司。

　　紙黃金、期金謹慎投

　　金條、金幣莫心跳

　　由于近期大量避險套利資金的涌入及隨后的獲利回吐，造成了黃金市場的巨幅波動，同時也增加了投資者對黃金市場保值功能的擔心。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，黃金市場的短期投機行為并不會影響長期保值功能。世界黃金協(xié)會日前表示，世界許多地方的通脹壓力仍然很大，黃金被視為一種對抗通貨膨脹的手段，支持黃金繼續(xù)向上的基本面未改。

　　投資者在買賣過程中仍然應根據(jù)不同的財力、投資目的等來選擇合適的投資理財方式，并采取不同的避險措施。工商銀行外匯交易員孫俊杰認為，對于紙黃金、黃金期貨等短線投資者來說，金價短線仍是震蕩下滑的趨勢，投資者應謹慎為主，在760-800美元之間進行區(qū)間操作，隨時關注金融危機走勢及美元匯率、石油價格。而金條、金幣等實物黃金投資者，對金價短期走勢不必太過關注，長期來看，黃金避險保值的功能還無人取代，仍具備長期投資價值。