人民幣兌美元屢創新高，不少出口企業再度感受到了前所未有的壓力。最近，北京工商大學教授、著名證券期貨專家胡俞越提出：應盡快推出外匯期貨。通過金融衍生產品來避險胡教授的提議，于我心有戚戚焉。

    中國如今的場景，和上世紀70年代初的美國有幾分相似：都面臨著匯率波動的風險。布雷頓森林體系崩潰后，浮動匯率制取代固定匯率制，由此產生了通過貨幣期貨套期保值規避風險的需求。CME（芝加哥商業交易所）密切關注著這一機遇，其董事長梅拉梅德于1971年專程為此拜訪了諾貝爾經濟學獎得主弗里德曼。弗里德曼非常贊同推出外匯期貨，并發表了題為《貨幣需要期貨市場》的論文。1972年，外匯期貨由CME正式推出，并迅速成為交易最活躍的期貨品種之一。

    面對匯率波動的風險，更多的國內企業逐漸開始關注以往相對陌生的金融工具。但尷尬的是，即使企業有心，也未必有適合的產品。

    2005年匯改以來，境內推出的相關衍生產品只有人民幣遠期結售匯、掉期交易，品種單一。而且，這些都是場外交易品種，缺乏流動性。以標準化合約為標的、流動性強的場內交易品種，比如人民幣期貨、期權等都還未“出世”。但是，能夠方便、有效地對沖風險的產品，恰恰是后者。

    金融衍生工具能避險，但運用過度，則會放大風險。在美國，諸如信用違約指數期貨、天氣指數期貨等“異類”產品層出不窮，結果他們在金融危機中推波助瀾，成為了危機“放大器”。盡管如此，我們不應因噎廢食。畢竟，國內市場目前是避險工具不足，而非過度。