目前的情形似乎與2010年驚人地相似：美國就業(yè)增長放慢、失業(yè)率攀升、消費者信心大幅下降、住宅市場再度衰退……諸多征兆都在預(yù)示美國經(jīng)濟存在二次探底的可能。

　　不僅如此，中國經(jīng)濟增速放緩的跡象也正逐漸顯露，昨日央行公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份人民幣貸款增加5516億元，同比少增1005億元； M2同比增長15.1%，創(chuàng)下兩年多新低，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月低于16%的預(yù)期目標。

　　事實上，當前全球多國的PMI都出現(xiàn)了不同程度的回落。與此同時，希臘債務(wù)問題也再度引起市場高度關(guān)注。

　　有“末日博士”之稱的紐約大學(xué)教授魯比尼6月11日甚至預(yù)言，美國財政狀況惡化、中國經(jīng)濟放緩、日本經(jīng)濟停滯以及歐洲債務(wù)重組或形成一股強勁的龍卷風(fēng)，令全球經(jīng)濟在2013年遭遇一次“完美風(fēng)暴”。

　　美國經(jīng)濟二次探底征兆初現(xiàn)

　　美聯(lián)儲主席伯南克6月7日坦言，美國經(jīng)濟當前復(fù)蘇勢頭不盡如人意，剛從數(shù)十年來最嚴重的經(jīng)濟危機陰影中走出來的美國經(jīng)濟依舊面臨多重挑戰(zhàn)。

　　最近多項數(shù)據(jù)均顯示美國經(jīng)濟復(fù)蘇乏力。美國商務(wù)部最新報告指出，由于能源、食品價格攀升使居民消費意愿受到抑制以及政府精減開支、進口增加，今年第一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計算實際增長1.8%，明顯慢于去年第四季度3.1%的增速。

　　美國聯(lián)邦儲備委員會6月8日發(fā)表的“褐皮書”(全國經(jīng)濟形勢調(diào)查報告)也傳遞出相似信號：盡管美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭延續(xù)，但在入夏時節(jié)，美國有多個地區(qū)和行業(yè)發(fā)展勢頭出現(xiàn)“剎車”跡象。

　　對美國經(jīng)濟的擔憂，是本輪全球資本市場波動的主要“導(dǎo)火線”，而“點火”的則是美國勞工部近日公布的就業(yè)市場報告。勞工部的數(shù)據(jù)顯示，今年5月份美國非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率升至9.1%，為連續(xù)第二個月上升，而當月新增就業(yè)崗位數(shù)量僅有5.4萬個，大大低于市場預(yù)期。

　　事實上，與今年初的樂觀情緒相比，美國經(jīng)濟復(fù)蘇的“美夢”儼然已成“噩夢”：失業(yè)率居高不下、產(chǎn)能閑置較多等問題依舊“頑疾”難治，目前還遭遇居民消費意愿下滑、房價“二次探底”、債務(wù)風(fēng)險攀升等多重風(fēng)險。

　　由于居民消費占美國GDP的比重高達70%，而一季度美國個人消費開支增速從去年第四季度的4%降至2.7%，成為美國經(jīng)濟減速的重要誘因。而能源價格上漲則是美國民眾消費意愿受到抑制的重要因素。

　　評級機構(gòu)標準普爾公司近日發(fā)布的全國房價指數(shù)顯示，美國房價已出現(xiàn)“二次探底”：今年第一季度全美房價比上個季度下跌4.2%，全美房價目前已經(jīng)跌至2002年的水平。

　　此外，由于5月16日美國聯(lián)邦政府觸及“債務(wù)天花板”，而民主黨和共和黨就提高公共債務(wù)上限仍在激烈博弈。國際評級機構(gòu)穆迪近日警告，如果美國在未來幾周內(nèi)不能調(diào)高公共債務(wù)上限，該機構(gòu)可能會調(diào)降美國的主權(quán)信用評級。

　　全球經(jīng)濟增速放緩 風(fēng)險匯聚2013？

　　美國的困境，還只是全球經(jīng)濟挑戰(zhàn)的冰山一角。

　　隨著持續(xù)緊縮政策的效果繼續(xù)顯現(xiàn)，全球第二大經(jīng)濟體——中國也正在放慢步伐：5月份中國官方和匯豐的采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)皆創(chuàng)階段新低，確認了經(jīng)濟處于階段性回落通道，未來仍可能小幅下行。而最近公布的5月貿(mào)易順差僅為130.5億美元，遠低于此前193億美元的預(yù)期中值。

　　除此之外，全球多個國家和地區(qū)的PMI都出現(xiàn)了不同程度的回落：中國臺灣及韓國5月制造業(yè)PMI分別創(chuàng)下五個月和六個月的新低，美國5月芝加哥PMI為2009年11月以來最低，德國5月PMI初值則降至去年11月以來最低，均指向全球經(jīng)濟復(fù)蘇暫時陷入停頓。

　　PIMCO首席執(zhí)行官兼聯(lián)席首席投資官Mohamed El-Erian上周四表示，近期的數(shù)據(jù)讓他感到非常擔心：“不僅美國近期公布的一系列數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，巴西、法國、中國、葡萄牙和希臘公布的數(shù)據(jù)也都不及預(yù)期，或者說這些數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長在放緩，就像巴西那樣，目前的情況是全球經(jīng)濟增長在放緩。”

　　對此，魯比尼近日也表示，美國財政狀況惡化、中國經(jīng)濟放緩、日本經(jīng)濟停滯以及歐洲債務(wù)重組等因素令全球經(jīng)濟在2013年遭遇一次“完美風(fēng)暴”的概率為1/3，其他可能的結(jié)果是“微弱但可以接受的”全球增長，或增長出現(xiàn)改善的樂觀景象。

　　魯比尼認為，金融市場到2012年中可能就會開始擔心各種風(fēng)險在2013年的匯聚。

　　如今“風(fēng)聲鶴唳”的全球股市自今年5月初以來已經(jīng)蒸發(fā)3.3萬億美元。作為市場的風(fēng)向標，美國股市最近一段時間以來也大幅下跌。自2011年4月29日創(chuàng)新高之后，美國標普500指數(shù)下跌約5%。而同期，美國10年期政府債券收益率由之前的3.29%下跌至3%。

　　然而，并非所有人都持悲觀態(tài)度。

　　一些經(jīng)濟學(xué)家認為，美國的經(jīng)濟2011年下半年將加速復(fù)蘇，目前消費支出下降以及失業(yè)率居高不下只是暫時的。雖然目前美國經(jīng)濟增長遭遇“逆風(fēng)”，然而目前的經(jīng)濟動力仍然十足：出口增多、燃料價格趨穩(wěn)、公司現(xiàn)金流充足以及借貸環(huán)境寬松等因素足以將破壞性龍卷風(fēng)天氣及日本大地震造成的影響消化掉。