5000億歐元ESM啟動
　　
　　歐元區財長會議本周一在盧森堡召開，會議重點討論西班牙是否尋求救助、批準歐洲央行進入政府債券市場等問題。重要的是，本次會議正式啟動具備貸款能力5000億歐元的歐洲穩定機制，以增強歐元區對抗主權債務危機的防御能力。然而，德國、荷蘭及
　　
　　芬蘭上周對6月份峰會就ESM達成的一些承諾提出了異議，認為那些此前已獲輸血的銀行不能再向ESM求援。
　　
　　總體上，ESM啟動有助于增強歐元區應對主權債務危機的防衛能力，可為歐洲市場帶來一定支持。但是在個別國家方面，援救依然充滿波折。雖然世界貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德稱希臘緊縮談判“非常有成果”，但希臘相關人士透露，在下周一關鍵的歐元集團會議前，希臘可能無法與“三駕馬車”就緊縮措施達成一致。希臘在緊縮談判方面雖然取得了進展，但還需要兩周時間達成一致。周五，希臘總理薩馬拉斯警告說，如果希臘得不到下一步救助金，到11月份現金就會耗盡。
　　
　　10月18日歐元區將召開領導人峰會，但我們認為，希臘與“三駕馬車”在此之前達成一致的可能性或變得更為渺茫。未來一段時間，希臘方面可能仍然較為動蕩。惟一值得欣慰的是，德國總理默克爾訪問希臘，為歐債危機爆發以來首次傳遞出溫和信號。
　　
　　西班牙求援意愿較為冷淡，令歐元區不得不讓步。西班牙首相拉霍伊近日表示，他短期內沒有為西班牙尋求紓困的打算，西班牙國內重要地區已經再次承諾完成預算目標。標準普爾周三將西班牙長期發行人違約評級從“BBB+”下調兩個級距，至“BBB-”。隨后，拉加德表示，傾向給予債務沉重的希臘和西班牙更多時間來降低其預算赤字，因為減赤力度過大、過快將弊大于利。其言論被視為有助于歐元區的穩定，且降低了希臘退出歐元區的風險，也顯示“三駕馬車”做出了一定退讓，或可對外圍市場構成短期支持。
　　
　　美、德經濟呈現好轉跡象
　　
　　隨著美國大選臨近，美國經濟數據優于預期，特別是初請失業金人數遠優于預期，為金融市場整體人氣改善再添動力。美國上周首次申領失業救濟人數為33.9萬，下降3萬，為2008年2月以來單周新申請失業救濟人數最少的一周，這是美國就業市場開始恢復的證據之一。聯系到上周公布的美國非農就業數據，可以判斷美國就業市場已經開始復蘇。不過，需要警惕目前歐美市場獲利盤存在回吐風險。因為美股第三季度財報高峰將至，而歐盟峰會臨近，市場將趨于謹慎。此外，就業轉好或縮短QE3實施的期限，其真正效用也遭到了懷疑。
　　
　　此外，根據德國聯邦統計局最新公布數據，德國二季度未季調GDP終值年率上升0.5%，季調后GDP終值季率上升0.3%，前值上升0.3%，德國第二季度工作日調整后GDP終值年率上升1.0%，各項GDP終值數據均與此前的初值數據持平。相比總體陷于衰退的歐元區經濟，歐元區核心國的德國經濟表現總體比較平穩，但同時經濟增速明顯受到了大環境的抑制，亦難獨善其身。
　　
　　機構調降世界經濟增長預期
　　
　　世界銀行10月8日發布《東亞與太平洋經濟數據監測》，稱今年若不計入日本和印度，預計東亞經濟增長可能從2011年的8.3%減速至7.2%，創下2001年以來最慢速度。并預計中國2012年增長速度將放慢至7.7%，明年回升至8.1%。世界銀行認為，中國不太可能拿出重大財政刺激方案，因為決策者擔心房價反彈和熱錢回流。不過，受今年已宣布的貨幣政策和中央政府投資開支加速的刺激，2013年經濟增速將抬升，硬著陸的風險仍然很小。
　　
　　IMF緊隨其后也調降今明兩年世界經濟的增速預期。與此同時，中國人民銀行行長周小川近日撰文稱，目前中國經濟下行壓力仍然較大，金融改革和支持經濟增長的任務很重。他表示，盡管過去10年中國金融業改革成就顯著，但不可忽視的是，當前中國經濟增長的外部環境十分嚴峻，國際金融危機的深層次影響還在不斷加強。海通國際證券認為，資本市場對經濟增速放緩早有足夠的心理準備，上述消息的利空壓力有限。隨著前兩次下調利率等政策效果的顯現，四季度內地經濟很大可能會出現溫和反彈，惟年末仍需警惕通脹風險。