亞洲市場??美元經歷上周的初步下跌之后，這周恢復漲勢

　　今日匯評

　　因風險規避仍然是市場的主題，美元在亞洲市場走強。周五收盤時看到標準普爾500指數進一步下跌，跌幅為2.3％，而10年期美國國債收益率也下跌2個基點。歐元兌美元從1.2799下跌至1.2708，而美元兌日元從90.06下跌到89.51。美國第四季度國內生產總值下降3.8％(按年計)，預期的季度跌幅為5.5％。然而，國內生產總值只是一個滯后指標，或許令人更感興趣的是，芝加哥采購經理人指數從35.1下降到33.3，低于市場預期的34.9。此外有報道說，這些數據有可能會拖延美國新建一個“壞賬銀行”，建立此銀行的預期目標是為了吸收消化資產負債表上的問題賬款。市場上這種缺乏樂觀和風險偏好的情緒將繼續有利于美元。亞洲股市走低，目前只有上海綜指逆勢上漲，歐洲股市目前還比較低。這一周的預期安排重點將是歐洲央行，英國央行和澳洲央行的利率決定會議。

　　來自商品和股票市場的各種行情信號表示，利率差的有利變動將在這些混合信號中占絕對優勢地位，為此產生了一股支撐美元走強的力量。利差作為美元走強的一股重要驅動力量，并不是因為面對當前的利率水平和利率波動形勢，有大量的資本被收回然后重新分配，而是因為目前市場上所提供的風險調整收益率的邊際變化。而它們的重要性在于它們是反應地方各級經濟條件的信號，在短期能夠預期到美元和日元的利率水平會有所下調。在前端收益率曲線上的重新定價，將提醒投資者共同面對當前的經濟風險。同時它也能降低美元非常規政策的風險，以防止其它可能很快步其后塵的政策出臺。

　　澳洲儲備銀行是本周第一個即將公布下調利率水平的中央銀行，市場預計央行將利率下調100個基點，至3.50％的水平。越來越多的證據表明，澳洲經濟已經陷入嚴重衰退，這是澳洲自1991年以來首次遇到的經濟衰退，致使央行受壓不得不擴大減息力度。下一個即將公布的利率就是英國央行周四的利率決定，市場預期是下調50個基點，削減至1.50％的水平。英國央行貨幣政策委員會最近的步伐比較放松，但經濟前景卻在進一步惡化。最后一個也許是最令人期待的利率就是歐洲央行周四的利率決定。主席特里謝繼續堅持稱下一次“重要的”貨幣政策會議將在3月份舉行，已基本排除其它的任何緩解措施，市場預期歐洲央行將維持2.00％的利率水平不變。

　　歐元兌美元，跌破1.2862大關，暴露1.2765關鍵短期支撐。要想緩解下跌威脅，最低的要求就是在恢復至1.3175上方水平。

　　美元兌日元，守住91.35阻力位，我們關注的焦點仍舊是87.99支撐位，然后是低點87.10。

　　英鎊兌美元，從1.3505開始上漲，推動上漲至1.4415， 61.8 ％回撤位??立即上升至1.3931上方的安全位置