歐元區國家正小心翼翼地走在“緊縮與增長”的平衡木上。盡管一些人批評正是嚴厲緊縮讓受困國經濟衰退加劇并陷入惡性循環，但歐洲央行行長德拉吉仍然為緊縮政策做了辯護，他認為這是保證經濟長期增長的基礎。
　　
　　周一在歐洲議會發表證詞時，德拉吉敦促歐元區成員國政府鞏固在減赤和經濟改革方面取得的進展。他認為，歐洲央行政策和政府的改革措施已經恢復了市場信心，并預計從明年下半年開始歐洲經濟就將逐步復蘇。
　　
　　痛苦的緊縮已開始獲益
　　
　　德拉吉強調，緊縮仍然是歐洲應對債務危機政策的基石。
　　
　　周一德拉吉在布魯塞爾對歐洲議會經濟和貨幣事務委員會表示：“仍然有需要進行財政調整。我們必須堅持緊縮，任何政策搖擺都會起反作用。這將意味著政府融資利率的上升。”
　　
　　在德拉吉極力為財政緊縮措施辯護之際，越來越多的批評人士認為，正是緊縮措施造成了歐元區財政狀況脆弱國家的困境進一步惡化，并造成失業率居高不下，經濟產出急劇萎縮。
　　
　　目前希臘和西班牙的失業率已經超過25%，年輕人失業率甚至超過50%，而過去一年中意大利和葡萄牙的失業率也在迅速攀升。國際貨幣基金組織[微博](IMF)今年10月發布的報告指出，歐洲政府削減赤字對經濟的影響高出了此前預期。
　　
　　德拉吉承認，緊縮在今年對各國經濟造成了巨大影響，并指出在歐元區17國中有一些情況“非常嚴重和非常痛苦”。但是他指出這些措施配合其他改革的努力已經開始取得成效：“已經出現了提高競爭力的跡象，不承認取得進步是自欺欺人的表現。”
　　
　　歐元區明年下半年或將逐步復蘇
　　
　　在列舉了歐洲央行過去13個月以來所采取的措施后，德拉吉表示歐洲央行深信其貨幣政策立場將改善歐元區經濟環境。
　　
　　德拉吉表示，今年7月時他下決心不惜一切代價捍衛歐元，以及建立“銀行業聯盟”統一監管的努力獲得了回報。他說2013年的首要目標是創立一個“單一破產清算機制”讓銀行業聯盟更加完善。
　　
　　歐洲央行預計今年歐元區經濟將收縮0.5%，2013年將收縮0.3%，不過從明年下半年開始應該會逐步復蘇。
　　
　　“人們對今年下半年的印象，是金融環境出現了逐步改善，這也是我們預期明年下半年復蘇將會開始的原因。”德拉吉說。
　　
　　上述表態似乎在暗示，歐洲央行短期內似乎不大可能采取新一輪措施來刺激歐元區經濟增長。
　　
　　不過并不是所有人都如此樂觀。歐洲央行(ECB)管委會委員、芬蘭央行行長利卡寧(Erkki Liikanen)認為，整個歐元區的經濟增長率已經普遍減緩到了令人擔憂的水平：“許多跡象表明，整個歐元區的經濟變得越來越疲軟，而不僅僅是歐洲南部那些背負著債務的國家。”
　　
　　德拉吉還對歐洲議會立法者表示，建立單一監管機制(SSM)必須是歐洲銀行部門明年的首要工作，要賦予歐洲官員處置歐元區內瀕臨破產銀行的權力。他呼吁立法者和政府遵循上周四歐盟峰會達成的銀行聯盟“路線圖”，會議決定讓歐洲央行從2014年3月1日起直接監管歐元區銀行。