在美聯(lián)儲連續(xù)的QE下，黃金非但沒有大幅上漲而是持續(xù)的下跌，這和初期的兩輪寬松政策形成較大反差。就當前全球經(jīng)濟而言，除美國以外的各大經(jīng)濟體均存在諸多不確定性因素，市場信心嚴重缺失，大量的資金流入美國市場，進入黃金市場資金少之又少，黃金原有的避險優(yōu)勢明顯表現(xiàn)不足。在是否縮減QE預(yù)期不定的情況下，市場情緒開始變的混亂，導(dǎo)致金價走勢跌宕起伏。
　　
　　地緣政治是影響貴金屬價格走向的基本面因素之一，此因素雖然不經(jīng)常發(fā)生，但是一旦出現(xiàn)，就會對黃金的短期走勢產(chǎn)生非常大的影響。大宗商品的影響也將持續(xù)存在，其中表現(xiàn)最為強烈的應(yīng)當是原油，在原油的帶動下，商品貨幣將逐步企穩(wěn)，黃金作為避險情緒的晴雨表，最能體現(xiàn)市場的情緒變化，在局勢不斷激化的背景下，對黃金及大宗商品的上漲將不斷提供支撐。
　　
　　目前，敘利亞問題短期內(nèi)暫離市場視野，但后市仍存在諸多不確定性，由于地區(qū)性的動亂導(dǎo)致伊拉克或其它地區(qū)嚴重的石油供應(yīng)中斷，迅速推高油價。在油價迅速上漲的行情中，勢必將推高商品貨幣漲勢，利好黃金的因素將逐步增加，短期內(nèi)受到戰(zhàn)局和解的影響，市場的避險情緒回落，由近期的價格走勢來看，此次的局勢動亂沒能有效的推高大宗商品價格的上漲。
　　
　　從近期美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，在消費旺季中，就業(yè)數(shù)據(jù)及消費數(shù)據(jù)均不理想，進而顯示美國經(jīng)濟復(fù)蘇存在問題，出于對美國經(jīng)濟近期放緩的擔憂，市場開始對美元持有的樂觀情緒有所減弱，美聯(lián)儲在九月份的會議上推延了開始縮減QE的時間，這也給后市的QE政策帶來諸多不確定性。這種不確定性使得市場情緒處于反復(fù)波動階段，包括黃金在內(nèi)的貴金屬及大宗商品價格在其影響下走勢不明朗。
　　
　　美國在遭受一系列的經(jīng)濟問題后又開始迎來政治上的諸多問題，隨著時間的臨近，債務(wù)上限再次進入市場眼球。美元作為國際儲備貨幣，一旦觸發(fā)信用危機，將會引起大范圍的騷亂，對于美國以及全世界的危害都將是致命的，屆時美元將遭到拋售，黃金及大宗商品自然成為避險資金最佳的避風港。
　　
　　此外，明年年初美聯(lián)儲主席伯南克即將卸任，屆時將對黃金及大宗商品形成較大的拋壓，寬松政策的去留也將是牽動大宗商品及黃金波動的關(guān)鍵性因素。雖然此次美聯(lián)儲沒有縮減購債規(guī)模，但退出QE已是大勢所趨，而在伯南克離任以前，縮減QE的預(yù)期也將持續(xù)影響市場情緒，出于此種因素的影響，大宗商品后市的上漲行情依舊不容樂觀。諸如美國債務(wù)上限、中東形勢的不確定性都是利好黃金的上漲因素，但在縮減QE的陰影下，似乎都變的微不足道，長期的看多思路仍需謹慎。
　　
　　就國內(nèi)金市而言，即將迎來的"十一"黃金周，將使實物金銷量受到較大的支撐，但需要說明的是，國內(nèi)金價價格是隨著國際報價而浮動的，主要定價權(quán)集中在西方國家手中，中國沒有金價的定價權(quán)，所以中國實物金的買盤對金價的影響是微小的，投資者在進行投資黃金時，可以參照國際動態(tài)，選擇合適的機會進行交易。
　　
　　黃金前期大幅下跌后，實物黃金銷售現(xiàn)場火爆，中國大媽給人們留下了深刻的印象，中國大媽對黃金的青睞極大的表現(xiàn)出人們對黃金保值功能的肯定。但隨著近期黃金的再次下跌，中國大媽多數(shù)被套，黃金逼空的持續(xù)時間過久，投資者對貴金屬的需求下降將使得后市的反彈充滿艱難曲折。金價在大幅走低后，黃金的合理投資區(qū)域越來越明顯，下方存在較大的買盤支撐，經(jīng)過復(fù)雜的底部整理后，后市轉(zhuǎn)勢向上的概率將逐步增加。
　　
　　對于當前普通投資者而言，越來越多的人愿意觀望，對前期的下跌行情表示摸不著方向，不知道黃金會不會再次下跌，在購金時表現(xiàn)尤為謹慎。從當前形勢來看，黃金短期內(nèi)再次出現(xiàn)大幅下跌的概率較小，黃金交易所交易基金（ETF）持倉流出逐步放緩，前期的資產(chǎn)泡沫近乎已經(jīng)消退，越來越接近黃金的開采成本，投資價值逐步凸顯，筆者認為現(xiàn)在黃金相對處于合理位置，年前投資者可選擇合適的時機進場，長期持有依然需要謹慎。