烏克蘭局勢(shì)目前已經(jīng)升級(jí)為俄羅斯和美國(guó)的斗爭(zhēng)，不過(guò)烏克蘭后續(xù)事態(tài)變化還需看俄羅斯進(jìn)一步表態(tài)。盡管俄羅斯暫時(shí)撤軍，但克里米亞爆發(fā)軍事沖突的可能性依然存在，因此黃金白銀隨時(shí)有可能因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)問(wèn)題成為避險(xiǎn)的熱門(mén)品種。
　　
　　烏克蘭危機(jī)的初步緩解，使得市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)重新回到眾多風(fēng)險(xiǎn)事件上來(lái)，四大央行的利率決議基本和往常一樣，并無(wú)新意。金價(jià)對(duì)外匯市場(chǎng)的反應(yīng)已經(jīng)大不如從前。本周公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)和ISM采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)均差強(qiáng)人意，但基本不大可能改變美聯(lián)儲(chǔ)在3月中旬繼續(xù)縮減購(gòu)債計(jì)劃的決定。
　　
　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)發(fā)布的報(bào)告顯示，2月20日至2月25日當(dāng)周投機(jī)者持有的黃金凈多頭增加24833手，為凈多頭109464手，投機(jī)者持有的白銀凈多頭增加5402手，為凈多頭28937手，投機(jī)者連續(xù)多個(gè)星期大舉增加黃金白銀頭寸，推動(dòng)金銀價(jià)格上漲，短期來(lái)說(shuō)已經(jīng)積累大量獲利盤(pán)，投資者需警惕后市投機(jī)者獲利了結(jié)給市場(chǎng)帶來(lái)的拋壓。
　　
　　基金持倉(cāng)方面，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉(cāng)量為803.7噸，全球最大的白銀ETF——iShares Sliver Trust持倉(cāng)量為10168.47噸。進(jìn)入3月以來(lái)，貴金屬ETF基金基本無(wú)任何動(dòng)作，觀望情緒濃厚。
　　
　　上周末，不少華爾街投行調(diào)高了對(duì)今年黃金價(jià)格的預(yù)測(cè)，大部分機(jī)構(gòu)和分析師加入看多陣營(yíng)。花旗集團(tuán)將今年黃金價(jià)格預(yù)期上調(diào)了4%至1303美元/盎司，認(rèn)為今年一季度金價(jià)目標(biāo)應(yīng)在1280美元/盎司。匯豐銀行認(rèn)為，如果烏克蘭緊張情勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)，黃金價(jià)格將因避險(xiǎn)需求上升而進(jìn)一步上漲。
　　
　　近期金價(jià)和銀價(jià)走勢(shì)更多受到消息面推動(dòng)，避險(xiǎn)特征明顯，且金價(jià)走勢(shì)明顯強(qiáng)于白銀價(jià)格，更加凸顯黃金的避險(xiǎn)功能。烏克蘭政治局勢(shì)成為市場(chǎng)多空雙方關(guān)注的焦點(diǎn)，除了來(lái)自歐美的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)利率決議之外，建議投資者密切關(guān)注市場(chǎng)資金流向，時(shí)刻謹(jǐn)防獲利盤(pán)出場(chǎng)給金價(jià)銀價(jià)帶來(lái)的拋壓。
　　
　　從技術(shù)面分析，金價(jià)已經(jīng)兩個(gè)月以陽(yáng)線報(bào)收，并成功站上20周均線1308美元，短線面臨60周均線1383美元的強(qiáng)壓力，空頭趨勢(shì)尚未完全反轉(zhuǎn)，3月金價(jià)比較難突破該位置壓力。而若價(jià)格跌破1308美元，金價(jià)有望迎來(lái)新的一輪下跌行情。在周線圖上，盡管均線系統(tǒng)維持強(qiáng)勢(shì)，不過(guò)上方壓力重重，金價(jià)只有再次確認(rèn)1320美元的強(qiáng)支撐后才有可能展開(kāi)新一輪的上漲行情。建議投資者在3月保持高拋低吸的思路。