⊙本報記者 涂艷

　　自從美元指數從8月展開犀利的上漲勢頭以來，國際金價就不得不在“臣服”中震蕩徘徊。8月中旬初破800美元大關后，9月10日現貨金價再創新低，報收752.55美元，本周跌幅就超過6%。

　　新低頻現，黃金投資者是見機抄底、蓄勢待發抑或干脆置之不理？專家有何建議呢？

　　主動出擊型——喜歡短線操作、也相應地需要儲備較高的專業知識和旺盛的精力，風險和收益均較高

　　國際黃金交易最頻繁、波動最大的時段為北京時間晚8點至凌晨，對于下班后仍有足夠精力和時間的投資者來說是個絕佳的投資時段。“在頻繁的波動行情下，不建議短線操作，很可能會遇到慣性下跌的風險。”西漢志黃金分析師張晶建議。就在9日金價接近1個月新低之后，不少分析師看好760－770之間的中期底部行情，而一日之后近750的新低也絲毫沒有給期盼底部行情的投資者情面。

　　由于黃金兼具金融和商品屬性，而目前受到投資性需求的影響更為明顯，黃金ETF也在近期開始減持，至少暴露市場做空勢力的決心，而由于黃金ETF和歐洲央行售金行為一向是影響黃金投資型需求的相持雙方，故投資者還需要密切觀察這些數據的變動。

　　“9月份尚未過半，投資者需要做好繼續下跌的心理準備，喜歡頻繁交易的投資者此刻最好稍微收斂，靜觀其變。”上海黃金交易所專家顧問李駿提示投資者。

　　而對于短線操作者來說，技巧性地設置止盈止損點是一門學問，楊易軍介紹，首先是對目前行情的市場定性，以及對短期金價存在一個保守波動區間分析。如果確信目前市場處于單邊市道，且在順勢操作中被套，時間止損法優于幅度止損法。首先有一個合理的倉位控制，然后再通過自己對金價運行的節律把握，給出金價在什么時間內不會到什么價位時，在有利價位進行止損。而對于行情性質沒有把握時就應該采用幅度止損法。而幅度的設置同樣不是千篇一律，這往往需要將近期K線組合，以及日內動態分時相結合，甚至與日內時點相結合。

　　厚積薄發型——對金市有著長期的關注，善于把握黃金市場每年2－3次振幅在150－200美元的波段

　　2008年以來的黃金均價為每盎司901.67美元，現貨黃金價格自3月觸及1032.70美元的最高點以來已大幅回落了22%，雖然摩根士丹利在8日發布的研究報告中將今年金價的預期價格從每盎司950美元調低至900美元，但由于每年第四季度各國珠寶需求的強勁支撐，黃金商品屬性迸發，國際金價一般都會在11月及12月初出現反彈。

　　歐洲國家經濟持續惡化，加之一系列利好數據刺激，美元指數飆漲，與美元呈負相關的黃金受到拖累連連收陰，對于能否將波段的把握控制在最小誤差內，威爾鑫投資的楊易軍分析：“本輪美元的強勁上揚主要源于非美主流貨幣的主動下跌，雖然金價總體屬于宏觀牛市中的中期調整格局，基于美元中期上漲的理論分析，金價應該存在進一步調整空間。”

　　一般進入第四季度后，面對消費旺季的來臨，以及這段時間金價本身的超跌，他認為迎來一輪中等級別的反彈是可以期待的。“當然，我個人經驗認為，黃金很可能會相對于美元中期漲勢而提前見底。但我們只能盡可能從技術上去把握，一般投資者暫不宜從戰略上去盲目抓機會。”

　　消極穩重型——看重黃金抵御通脹的保值功能和長期的投資價值，一般投資實物黃金

　　黃金價格的深跌也刺激了不少藏金者的購金沖動，據記者了解，一個多月以來不論是銀行的金條還是金店的黃金飾品都出現了火爆的熱賣行情。從成都高賽爾黃金得到的現貨金條歷史數據來看，由于從8月11號197.5元/克到9月11日的174.6元/克，整整一個月時間金條掉價了11.6%，這也難怪某些地方出現金店供不應求的火爆場面。

　　不論是出于抵御通脹、還是保值增值，抑或藏金愛好，投資實物金更需要沉得住氣。專家建議，投資者要多注意美元走勢和石油價格對金價的長期影響。專家建議：對實物黃金投資者而言，依然不要急于入市。當美元上行至84點上方以后，或許才是實物黃金逢低買進的好時機。

　　“從資金流向來看，近兩個月基金作多美元意愿是近20年最為強勁的一次。既然市場跡象表明了這樣極端作多美元的資金流向，美元的牛市腳步就不會輕易停止下來，這必然會對以美元標的的商品市場產生較大沖擊，黃金市場當然亦難以幸免。”

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