從黃金價格的歷史情況來看,季節性需求對其影響作用較為明顯。歷史表明,黃金價格在春季回落后,夏季是其蕭條期,秋季則黃金走勢最為強勁,一般從8月下旬持續到次年2月上旬,這段時間內黃金價格往往達到年內高點。今年7月中下旬以來,黃金價格整體震蕩下行,10月份一個月國際黃金價格更是大跌了19%,創下自1983年2月以來最大單月跌幅。目前,國際金價較3月份觸及的1000美元之上的記錄高點下跌了27%,金價的季節性特點似乎已經不復存在。那么,我們如何好來看待季節性需求對黃金價格的影響作用呢? 一般來說,黃金需求在下半年后半階段會有所提高,原因在于全世界對黃金的鐘愛和各地風俗習慣在時間上的巧合。例如,印度新娘把黃金首飾作為嫁妝的習俗由來已久,大多數婚禮都被安排在秋季的節日,如排燈節等;西方圣誕節期間,各國喜歡將黃金飾品作為禮物送給親友;中國傳統新年的到來,會將全球黃金需求推向一個新的高峰。從現階段來看,黃金需求大國印度進入節日高峰期,同時也是結婚高峰期,西方圣誕節即將來臨,我國傳統的春節也為期不遠,黃金需求量理應會有一定增加。因此,從黃金季節性需求來說,現階段黃金價格應該有一個上漲要求。 但今年黃金價格的季節性特點并沒有表現出來,其根本性原因在于全球經濟的衰退。西方國家受經濟危機的沖擊自不必說,黃金季節性需求量較大的國家也面臨著嚴重的經濟衰退風險。作為黃金首飾的第一消費大國,在往年的9、10月份印度將因節日對黃金消費大幅增加,但今年印度遭遇經濟衰退的風險影響了其國內對黃金的需求,9月份印度黃金進口量僅為69噸。 在中國,國家統計局近期公布前三季度經濟數據顯示:2008年前三季度國內生產總值同比增長9.9%,比上年同期回落2.3個百分點。在經濟減緩增長的背景下,黃金消費需求出現明顯下滑,部分首飾商產品銷售情況不良,資金壓力嚴重,已有數家首飾商破產出售。 由此可見,美國次債危機引起的經濟衰退風險影響了世界各個國家,世界經濟蕭條及消費者購買力下降,造成了黃金消費旺季的需求較往年有所下降。從目前的情況看,在全球經濟一片哀聲之中,市場投資者信心短期內很難得到恢復,美元在眾多資金面前成為較好的避險選擇,美元的強勢仍將繼續,再加上商品市場疲軟的消費預期難以改善,金價根本性利空因素沒有改變,黃金價格仍有進一步下跌的空間。
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