預(yù)料金融市場(chǎng)的走勢(shì)絕非易事。即使知道各國(guó)經(jīng)濟(jì)的大致走向，對(duì)投資者來說有時(shí)也無多大用處。 2010年表現(xiàn)最棒的幾大經(jīng)濟(jì)體中，有兩個(gè)是巴西和中國(guó)，預(yù)計(jì)這兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別是7.5%和10.5%。但截至去年12月23日，兩國(guó)股市在這一年都出現(xiàn)下跌。 相比之下，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2010年可能只增長(zhǎng)了2.6%左右，可謂增長(zhǎng)乏力，但美國(guó)股市幾大主要股指的漲幅去年卻高達(dá)11%至20%不等。雖然很多歐洲經(jīng)濟(jì)體頻頻出現(xiàn)危機(jī)，但德國(guó)Dax指數(shù)在2010年卻大漲了約16%。 正因?yàn)楣墒写嬖诓豢深A(yù)測(cè)性，所以有必要來看看今年可能會(huì)出現(xiàn)哪些意外情況。若想在股市獲取豐厚的利潤(rùn)，一般要么在出現(xiàn)新一輪動(dòng)向之前提早動(dòng)手，要么就得預(yù)測(cè)準(zhǔn)將發(fā)生哪些意外事件。去年，《華爾街日?qǐng)?bào)》周日版預(yù)測(cè)了一系列意外事件，如美元反彈和市政債券遇到麻煩等。但關(guān)于醫(yī)療類股上漲和油價(jià)走軟等預(yù)測(cè)，后來卻與實(shí)際情況恰好相反。 以下是一群投資者和分析人士預(yù)測(cè)的2011年可能影響股市的意外事件。 股市持續(xù)上漲：股市2008年崩盤，2009年暴漲，2010年下半年意外企穩(wěn)回升，漲幅之大令人難以忘懷。 很多投資者預(yù)計(jì)股市今年最不可能出現(xiàn)的情況就是緩慢、穩(wěn)步上升，但這卻很有可能在今年成為現(xiàn)實(shí)。其關(guān)鍵原因在于，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，美國(guó)住房和就業(yè)市場(chǎng)的艱難處境卻會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通貨膨脹率依然較低，因此利率不太可能激增。美國(guó)的股票估值并不高，但也不再是物美價(jià)廉。 機(jī)構(gòu)股票經(jīng)紀(jì)公司BTIG LLC駐紐約的市場(chǎng)策略師歐魯克(Mike O'Rourke)堅(jiān)持認(rèn)為，2008年股市崩盤三年后，很多謹(jǐn)慎的投資者將于2011年重返股市。其他人認(rèn)為，出于對(duì)市政債券業(yè)績(jī)的擔(dān)心，一些投資者可能會(huì)退出債市，進(jìn)入股市。 這一切都可能會(huì)為今年股市將緩慢上升埋下伏筆。 歐魯克說，今年很有可能是股市和風(fēng)細(xì)雨的一年，波動(dòng)性不大，漲幅慢慢升到一個(gè)較低的兩位數(shù)。他說，波動(dòng)性較低對(duì)大多數(shù)人來說會(huì)比較意外，但我相信2011年很有可能會(huì)出現(xiàn)這種情況。 1月大漲：一些分析人士對(duì)于股市的短期前景越來越擔(dān)憂。他們擔(dān)心，過去六個(gè)月股市大漲22%、美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然脆弱以及人們對(duì)歐洲的擔(dān)憂，這一切因素對(duì)股市來說都不是好兆頭。標(biāo)普500指數(shù)2009年1月曾暴跌8.4%，2010年1月大跌3.6%。 但芝加哥哈里斯私人銀行(Harris Private Bank)的首席投資長(zhǎng)埃布林(Jack Ablin)則依賴分別追蹤機(jī)構(gòu)投資者和散戶交易的數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)表明，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于股市的態(tài)度更加樂觀，1月份股市可能表現(xiàn)強(qiáng)勁。 加息：如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢好轉(zhuǎn)、波動(dòng)性減少且股市上升，那么美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)說不定會(huì)冒險(xiǎn)發(fā)出可能加息的信號(hào)，具體時(shí)間或許是在2011年下半年。 富國(guó)銀行資本管理公司(Wells Capital Management)首席投資策略師鮑爾森(James Paulsen)等人甚至預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)狀況的改善將促使美聯(lián)儲(chǔ)在不晚于夏末的時(shí)間開始加息，較最近壓低利率的措施做出戲劇性的轉(zhuǎn)變。 這有可能帶動(dòng)短期利率升高，挫傷近幾個(gè)月一直上漲的花旗集團(tuán)(Citigroup)和美國(guó)銀行(Bank of America)等銀行股。在這種假設(shè)下，債券也有可能受到不利影響。 美國(guó)加息的可能性或?qū)⑻嵴?a href=http://m.stdzshenzhen.cn/fx/>美元匯率，給出口商帶來壓力，并限制整個(gè)市場(chǎng)的上揚(yáng)。這是預(yù)測(cè)2011年市場(chǎng)上漲幅度不大的另一個(gè)理由。 貴金屬承壓：過去兩個(gè)月，因?yàn)?a href=http://m.stdzshenzhen.cn/fx/>美元和其他主要貨幣承壓、經(jīng)濟(jì)問題困擾發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，黃金和白銀價(jià)格出現(xiàn)飆升。對(duì)將來通脹形勢(shì)的緊張情緒也越來越濃重。 但部分分析人士說，如果2011的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緩慢改善，美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性越來越大，那么美元將會(huì)走強(qiáng)，金銀價(jià)格可能大跌。令人擔(dān)憂的是，分析師說，貴金屬價(jià)格的上漲不是供給問題造成的，而是緣于投資需求的大增。 如果美元匯率上升，同樣是這些已經(jīng)對(duì)金銀產(chǎn)生迷戀的投資者（很多人在一兩年前還沒有任何金銀投資），一部分人可能會(huì)退守場(chǎng)外。而如果美國(guó)政府對(duì)于債務(wù)問題的解決真的變得認(rèn)真起來，美元有可能再一次受到提振，而黃金價(jià)格則有可能出現(xiàn)回落。 前交易員、博客《全球宏觀經(jīng)濟(jì)觀察》(Global Macro Monitor)作者埃文斯(Gary Evans)預(yù)測(cè)，隨著奧巴馬政府看到歐元被削弱、并因?yàn)槔书_始升高而擔(dān)心主權(quán)債務(wù)危機(jī)已蔓延到美國(guó)，它將警醒過來，認(rèn)真處理赤字和債務(wù)問題。 中國(guó)戰(zhàn)勝通脹：中國(guó)政府正在艱難地抗擊目前年率已超5%的通貨膨脹。一些人說，政府可能猛然踩剎，破壞增長(zhǎng)。 但投資銀行Westwood Capital執(zhí)行合伙人阿爾伯特(Daniel Alpert)對(duì)中國(guó)的前景更加樂觀，而中國(guó)的情況又能很好地反映全球經(jīng)濟(jì)的走向。他預(yù)計(jì)中國(guó)人對(duì)自身通貨膨脹的處理將表現(xiàn)得遠(yuǎn)比人們普遍認(rèn)為的嫻熟。 他認(rèn)為，中國(guó)的指令經(jīng)濟(jì)更能遏制造成通貨膨脹的過剩資本流入。而如果美聯(lián)儲(chǔ)真的加息，流入亞洲的資本也會(huì)隨之減少。 奧巴馬人氣提高：如果經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、市場(chǎng)上揚(yáng)，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬的受歡迎程度則有可能回升。埃文斯預(yù)計(jì)，隨著奧巴馬向中間路線*攏、2012年顯得不可戰(zhàn)勝，他將有如鳳凰再生。 他說，當(dāng)美國(guó)人對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況和總統(tǒng)更加滿意，他們將在鼓舞之下花錢和招人，從而進(jìn)一步提升奧巴馬的人氣。
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