周二黃金一度下跌達40美元，為近期單日最大跌幅。日本證實東京觀測到核輻射，且目前核電站形勢仍不容樂觀，市場擔憂由最初的單純地震演變為核擴散恐慌，日經指數大跌，帶動晚間原油和黃金市場急劇下挫。但快速的下跌釋放了較多的下跌動能，隨后股市和黃金錄的強勁反彈，金價反彈至1400美元關口持穩。

    這幾天外匯、黃金和股市都波動相當劇烈，關于地震和核電站冷卻系統事故的報道不斷更新也給市場帶來了巨大沖擊，一系列的意外事件令投資者出現了較大的恐慌情緒，反映到黃金走勢上也是波動大大超過正常水平，因此近期投資者宜保持冷靜和警惕，盡量不要滿倉操作，注意平衡收益與風險。

    避險情緒濃厚是不爭的事實，但黃金反而下跌主要還是受資金面影響。日本保險商和企業因理賠和重建需要大量匯回日元，投資機構也傾向于持有更多現金以保持流動性，另外，股市的大幅下跌也使得機構被迫斬倉或變現其他資產補充保證金需求，因此幾方面的因素共同造成資金回流美元和日元，壓過了黃金避險的需求。美聯儲會議維持利率和量化寬松規模不變，并重申一段時間內仍將保持低利率政策，完全沒有新意，令市場略感失望，因此黃金和非美貨幣止跌反彈，也是受到這個利好因素支持。

    巴林的暴力沖突升級，利比亞方面卡扎菲繼續向反對派大本營推進，但紐約輕質原油繼續回落至97美元，后市若油價繼續回落，對黃金走勢很不利。從國內黃金交易持倉來看，周三國內投資者以抄底買入為主，但筆者認為黃金下跌的風險仍未完全解除，周三要關注1400一帶的得失，站穩1400美元/296元對后市較為有利，目標在1415一線，昨日做空投資者可在金價有效突破1400后止盈。

    反之，若周三大部分時間金價在1395一帶持續橫盤，待指標解除超賣狀態后黃金仍有可能遭遇賣壓，做多資金應盡快離場。