2011年白銀價格會“繼續(xù)飛一會兒”，從去年8月到現(xiàn)在，白銀價格漲幅高達(dá)80%。由于白銀投資具有低門檻、平民化的特點(diǎn)，越來越被個人投資者所看好。然而，在銀價飛漲的時代，一些白銀制造商和 經(jīng)銷商們卻保持了謹(jǐn)慎樂觀。他們擔(dān)心，當(dāng)年白銀價格猛漲猛跌的“過山車”現(xiàn)象會重演。

　　“現(xiàn)在的狀況是‘人等銀’，銀條已經(jīng)脫銷了。”張裴花站在柜臺旁，一邊接聽詢問銀價的電話，一邊用筆勾畫著賬本，頭也不抬地回答記者的提問。而在她身旁更是擠滿了前來咨詢行情的顧客。

　　北京市萬特珠寶城的地下一層是華北地區(qū)最大的白銀批發(fā)市場，張裴花在這里租了兩個專柜銷售銀質(zhì)首飾、銀磚、銀條等產(chǎn)品。經(jīng)過幾年的商海沉浮，她已經(jīng)打造了一個穩(wěn)定的白銀銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　“銀條投資價值好，銷售量大，已經(jīng)沒有現(xiàn)貨了。與黃金投資不同，購買金條隨時都有貨，但是銀條總會發(fā)生斷貨的現(xiàn)象。”張裴花向《中國經(jīng)營報》記者表示，“2011年春節(jié)后的銷售額比去年同期增長20%到30%”。

　　多方因素推漲銀價

　　“春節(jié)前到現(xiàn)在這段時間，每天進(jìn)貨幾百公斤，早晨開業(yè)沒多久就被一搶而空。現(xiàn)在幾乎是進(jìn)多少就能賣多少，我們最多一天賣了一噸白銀。”北京市菜市口百貨股份有限公司銷售人員向記者表示，白銀現(xiàn)在供不應(yīng)求。

　　無獨(dú)有偶，上海、廣州等地的白銀市場也迅速升溫。位于上海浦東商城路的華通鉑銀交易市場白銀交易現(xiàn)場異常忙碌。“銀價一直在漲，因為回收、變現(xiàn)比較快，有保值效果的銀條、銀磚銷售最好。”該交易市場工作人員告訴記者。

　　過分旺盛的需求推高白銀價格。記者了解到，從2010年8月底紙白銀業(yè)務(wù)在中國推出以來，6個月時間里，白銀價格已經(jīng)從當(dāng)時的3.95元/克一路飆升至7.09元/克，漲幅高達(dá)80%。

　　另一方面，通貨膨脹以及中東、北非緊張局勢等多重因素的合力之下，白銀價格越來越高。“從2010年10月到現(xiàn)在，白銀交易額是黃金的1.5倍，可見白銀受追捧程度超過了黃金。”中國工商銀行北京分行資金部負(fù)責(zé)人蔣先生告訴記者。蔣先生表示，美元貶值的預(yù)期使得白銀、黃金價格大幅上漲。“另外，國際上一些突發(fā)事件也導(dǎo)致大量資金涌入白銀和黃金市場以求規(guī)避風(fēng)險。”蔣先生告訴記者。

　　工業(yè)用銀的需求對銀價上漲亦“功不可沒”。目前，工業(yè)用銀占全球白銀消費(fèi)的44%，而在中國，約70%的白銀消耗用于工業(yè)領(lǐng)域。隨著白銀需求增速過快，國內(nèi)白銀產(chǎn)出無法滿足，出現(xiàn)了進(jìn)口量急增的情況。中國白銀網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2010年中國白銀進(jìn)口額創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，凈進(jìn)口量達(dá)3500噸，比2009年激增近4倍，總進(jìn)口量達(dá)5159噸，增長15%。

　　近期，瑞士銀行以工業(yè)需求前景看漲為由，再次大幅調(diào)高1個月期銀價預(yù)測至38美元/盎司。知名財經(jīng)作家宋鴻兵認(rèn)為，2011年銀價將“繼續(xù)飛一會兒”。

　　“平民化”投資

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，吸引大多數(shù)普通投資者主要原因在于白銀低門檻、平民化的特點(diǎn)。以上海華通鉑銀交易市場發(fā)行的“華通銀寶”儲值型銀條為例，投資1公斤白銀需要4000元左右，而黃金則需要20多萬元。

　　作為“平民化”投資，白銀較低的投資門檻和良好的投資前景，因此，越來越多的人購買實物銀條、期貨或者白銀（T+D）產(chǎn)品。那么，哪種產(chǎn)品更適合普通投資者呢？

　　財經(jīng)評論員鈕文新認(rèn)為，作為一種保障性的投資，買銀條、銀錠，不如去買銀幣，它更具有收藏的價值。另外，投資者亦可去上海金交所開設(shè)白銀交易賬戶。

　　“還有一種更便捷的投資方式，那就是購買紙白銀。”投資者李先生投資股票已經(jīng)多年，但是從去年9月份開始，他逐漸把資金轉(zhuǎn)移到紙白銀上，此輪白銀的火熱行情更是讓他獲得一筆不菲的收益。

　　與李先生一樣，越來越多的投資者將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到紙白銀。以北京為例，從去年8月底到現(xiàn)在，工商銀行的紙白銀業(yè)務(wù)從最開始的每月200多噸猛增至目前的500多噸，其新增開戶數(shù)也一直保持在高位。投資者對白銀的投資熱情一路高漲，甚至已經(jīng)超過了黃金。

　　在股市低迷、樓市調(diào)控的大環(huán)境下，白銀儼然成為一些“平民”投資者的主要途徑。“從2001年到現(xiàn)在，房地產(chǎn)價格上漲了大約6~7倍。這幾年，白銀價格的增長也正好是6到7倍。我已經(jīng)打電話預(yù)約好，今天直接現(xiàn)場買了1000克的銀條。” 李先生表示。

　　銀價“過山車”

　　盡管如火如荼的白銀交易吸引了大量的個人投資者。然而，在那些長年與白銀打交道的生產(chǎn)商、經(jīng)銷商眼中，當(dāng)下的火熱景象值得警惕。2008年我國白銀價格猛漲猛跌的“過山車”現(xiàn)象讓他們記憶猶新。

　　坐落在湖南省郴州市的永興縣，全年生產(chǎn)白銀2000多噸，一度占到了全國白銀產(chǎn)量的三分之一，因此被稱為中國銀都。2008年下半年，全球金融危機(jī)讓這個小縣城的冶煉商深刻體驗了一把白銀價格“過山車”的滋味。

　　“完全超出我們的預(yù)料！以前白銀一公斤的價格在2000多塊錢，2008年初一下子就漲到4000多了。可是，等我們加班加點(diǎn)地加工出來時，白銀一下子降到1800元/公斤的價格。”湖南永興縣眾德集團(tuán)企管部部長曹小平告訴記者。據(jù)了解，當(dāng)時白銀價格在短短7個月內(nèi)從21.19美元/盎司，暴跌至 8.44美元/盎司，跌幅接近60%。

　　在白銀的歷史上，價格“過山車”也時有發(fā)生。上世紀(jì)70年代初期，白銀價格在2美元/盎司徘徊，亨特兄弟大量購入白銀，當(dāng)時他們控制的白銀數(shù)量甚至一度超過任何一家中央銀行的白銀儲備。1980年，當(dāng)黃金價格飆升至850美元/盎司的歷史高價時，亨特兄弟也將白銀推向了50美元/盎司的天價。但隨后，各國政府一連串的收緊措施終于擊垮了亨特兄弟，白銀價格從最高50美元/盎司跌至10美元/盎司附近。最終，這趟“過山車”以亨特兄弟的破產(chǎn)而放緩了速度。

　　白銀價格上漲，不斷刺激著投資者的味蕾，但是對于白銀經(jīng)銷商來說，他們卻不敢把貨囤積在庫房等待更好的價格。目前白銀價格上漲如此之猛，以至于讓他們自己心里也沒有底。

　　目前，許多白銀冶煉廠都在開足馬力生產(chǎn)白銀。白銀煉出來后，幾乎當(dāng)天就能全部賣掉。生產(chǎn)商也對白銀未來的市場風(fēng)險相當(dāng)警惕，不敢有絲毫的存貨。除了加快速度出手，白銀加工企業(yè)同時還在進(jìn)行產(chǎn)品的套期保值。“我們通過國內(nèi)期貨市場進(jìn)行套期保值。買入當(dāng)?shù)亍�粗銀’的同時，在期貨市場開出空單以鎖定我們的利潤。把現(xiàn)貨賣出去之后，就在期貨市場上進(jìn)行‘平倉’。”湖南永興貴研資源有限公司副總經(jīng)理楊濤告訴本報記者。

　　警惕波動風(fēng)險

　　“別看白銀一天一個價，現(xiàn)在正是投資的最佳時機(jī)。”盡管張裴花不斷勸說顧客投資白銀，但在投資家蔡家貴看來，白銀價格的波動性值得警惕。

　　“雖然相對于黃金來說，白銀投資的潛力更大，但由于白銀價格相對低廉、產(chǎn)量有限，很容易成為一些資本的操縱對象。從每天的價格走勢來看，白銀價格波動遠(yuǎn)比黃金劇烈。而面對銀價的波動性，投資者必須保持足夠警惕，不能盲目投資。”蔡家貴表示。

　　蔡家貴認(rèn)為，白銀適合短期投資，并不適合長期持有。在他看來，白銀主要用于工業(yè)需求，未來全球經(jīng)濟(jì)回暖，對于白銀需求與日俱增，將導(dǎo)致銀價上升。 2010年3月，國內(nèi)白銀才開始沖擊每公斤4000元大關(guān)，進(jìn)入4月以后，銀價開始穩(wěn)穩(wěn)站在4000元以上。不過，由于白銀市場規(guī)模較小，因此很容易被大額資金驅(qū)動，走勢反映為短線波動劇烈。

　　對于傾向于購買實物白銀的投資者而言，實物白銀的存儲、變現(xiàn)不如黃金方便。投資者打算對白銀長期持有，還要注意白銀因氧化而難以有效保存。此外，白銀投資者還有一個持有成本的問題，投資者在商店購買銀條時每克要在基準(zhǔn)價上加0.6元，而商店回收銀購時卻要在基準(zhǔn)價上減0.15元。換言之，消費(fèi)者在購買后通過回購方式變現(xiàn)相當(dāng)于要承擔(dān)每克0.75元的成本。

　　在這種情況下，投資者手中購買的投資銀條要漲10%以上才能獲利。而工藝銀條的回收成本則更高。由于其工藝復(fù)雜，購買工藝銀條在上海金交所價格基礎(chǔ)上加2.5元/克，回購時要減1.5元/克，中間價差高達(dá)每克4元。