國際現貨黃金本周(3月14日至3月18日當周)受日本災變事件引發的避險情緒驟然升溫的影響一度漲勢顯著，但隨著市場避險情緒逐漸達到極端高度，投資者出于更高流動性的考慮而大肆拋售黃金資產變現，使得金價一度跌至1380美元附近的1個月低點。雖之后有所反彈，但目前而言現金依然霸占著避險王者寶座，其他包括美元回升、油價下滑、黃金上市交易基金(ETF)不斷減倉等因素亦對金價反彈之勢構成限制。

　　周四(3月17日)早盤，現貨金基本處于1390美元/盎司附近交投，盤中坐高觸及1400.90美元/盎司，金價于3月7日觸及紀錄新高1444.40美元/盎司，北京時間08:12，現貨黃金報1388.00美元/盎司。

　　極端避險情緒縈繞不去 黃金VS現金完敗

　　自上周五日本經受里氏9.0級特大地震的洗禮后，地震災害的余波依然在當地無情肆虐。日本福島第一核電站火災不斷，雖均被及時撲滅，但已經造成放射性污染物大面積泄漏。

　　歐盟(EU)能源特使Guenther Oettinger周三晚間表示，不排除未來幾個小時內日本發生災難性事件的可能，因為日本核電廠情況目前已經失控。國際原子能機構(IAEA)亦表示，日本福島第一核電站情勢十分危急。

　　分析人士認為，核泄漏事件為全球市場帶來的恐慌情緒已經高出地震本身的影響，這也是引發商品市場及股市驟跌的主要原因，黃金同樣難善其身。只要這種極端避險情緒持續縈繞于市場，投資者就將秉承“現金為王”的信念，使得黃金短期內反彈空間頗為有限。

　　分析師：市場焦點轉向中東之日 即為黃金重歸強勢之時

　　黃金通常會從避險需求上揚中獲益，但極端的風險規避情緒卻會利空黃金，因黃金持有者會被迫拋售黃金以彌補在其他市場的虧損并換取現金。因此，有分析人士認為，當市場從日本災變事件下極端恐慌的脫離出來時，那么以中東亂局為首的宏觀不確定性將再次成為黃金重啟漲勢的土壤。

　　中東北非動亂局勢繼續升溫，效忠于卡扎菲(Muammar Gaddafi)的軍隊逼近利比亞反抗武裝的要塞班加西，同時巴林軍隊動用催淚彈來鎮壓起義者。

　　匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel表示，中東地區紛亂局勢依然未解，如果市場不再僅聚焦于日本災變事件，且中東亂局再次成為焦點，則地緣政治風險將回歸市場并為黃金提供支撐。

　　其他方面，實物黃金市場的需求量依然呈低迷狀態。交易員稱，投資者擔心金價隨時面臨陷入另一波回調的風險。市場依然被不安情緒所包圍，眼下任何微小的事件均可能“一石激起千層浪”。