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巴菲特價值投資六大法則

來源：天天黃金發布：中國紙金網 2014-8-22 分享到：

　　第一法則：競爭優勢原則
　　
　　好公司才有好股票：那些業務清晰易懂，業績持續優秀并且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司就是好公司。
　　
　　最正確的公司分析角度：如果你是公司的唯一所有者。
　　
　　最關鍵的投資分析：企業的競爭優勢及可持續性。
　　
　　最佳競爭優勢：游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡。
　　
　　最佳競爭優勢衡量標準：超出產業平均水平的股東權益報酬率。
　　
　　經濟特許權：超級明星企業的超級利潤之源。
　　
　　選股如同選老婆：價格好不如公司好。
　　
　　選股如同選老公：神秘感不如安全感。
　　
　　第二法則：現金流量原則
　　
　　新建一家制藥廠與收購一家制藥廠的價值比較。
　　
　　價值評估既是藝術，又是科學。
　　
　　估值就是估老公：越賺錢越值錢。
　　
　　企業未來現金流量的貼現值。
　　
　　估值就是估老婆：越保守越可*。
　　
　　巴菲特主要采用股東權益報酬率、賬面價值增長率來分析未來可持續盈利能力的。
　　
　　估值就是估愛情：越簡單越正確。
　　
　　第三法則：“市場先生”原則
　　
　　在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。
　　
　　市場中的價值規律：短期經常無效但長期趨于有效。
　　
　　市場中的孫子兵法：利用市場而不是被市場利用。
　　
　　第四法則：安全邊際原則
　　
　　安全邊際就是“買保險”：保險越多，虧損的可能性越小。
　　
　　安全邊際就是“猛砍價”：買價越低，盈利可能性越大。
　　
　　安全邊際就是“釣大魚”：人越少，釣大魚的可能性越高。
　　
　　第五法則：集中投資原則
　　
　　集中投資就是一夫一妻制：最優秀、最了解、最小風險。
　　
　　衡量公司股票投資風險的因素：
　　
　　集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業績越好；
　　
　　集中投資就是賭博：當贏的概率高時下大賭注。
　　
　　第六法則：長期持有原則
　　
　　長期持有就是龜兔賽跑：長期內復利可以戰勝一切。
　　
　　長期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。
　　
　　長期持有就是白頭偕老：專情比多情幸福10000倍。