國際金價周三亞太盤初繼續*穩于1600美元整數關口附近盤旋，市場已逐漸消化塞浦路斯事件以及其對歐元區造成的潛在影響，但美國再次傳出積極經濟數據提振風險偏好情緒。短期內，預計黃金多空勢力或暫趨平衡，等待新的消息面進行指引。
　　
　　美國商務部周二公布數據顯示，美國2月耐用品訂單較1月大幅反彈，增長128億美元，月率上升5.7%，超過市場預期升幅3.8%。同時，2月耐用品訂單為過去6個月內第5次錄得增長，盡管高于預期的數據多因波動因素意外走高所致。
　　
　　目前來看，在即將到來的四月，金融市場出現資金輪回的概率正在迅速增加。美股指數不斷創出歷史新高，向投資者展示了這樣一個定律--當人們害怕時，指數就如退潮；當人們貪婪時，指數就如漲潮。而現在，很明顯正處在漲潮期。“歷史不會簡單的重復，但歷史總是驚人的相似”，眼下的黃金走勢與2006年7月存在奇妙的相似性。
　　
　　假如歷史重演，那么現在就是重返金市的良機。過去幾個交易里，現貨銅價已跌破三年上行趨勢線，且銅價與美國股市之間反向走勢越來越明顯，而銅價的破位下行或表明美國股市已處于自2012年11月低點以來的一波上漲行情的最后階段。在對沖基金方面，上述觀點也正在得到印證。由于全球銅庫存升至九年高點，而與此同時，對沖基金對銅的看空程度也達到自有記錄以來最大。另一方面，由于擔憂歐債危機蔓延，對黃金的看多程度以2008年以來最快速度上升。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至3月19日當周，投機者們增持銅期貨和期權凈空頭倉位53%，至25719手，這是自2006年有記錄以來最高。
　　
　　同時，CFTC數據顯示，3月19日當周投資者增持黃金多頭倉位63%，至70193手，這一增持幅度是自2008年9月以來最大。另外，投機者還大量增持黃金、玉米和天然氣多頭倉位。其中：持有的天然氣多頭倉位升至46148手；石油多頭倉位增加3.2%至172268手；汽油增加1.4%至77801手；玉米多頭倉位增加66%至145535手，為2010年7月以來的最大增幅。
　　
　　不過值得注意的是，金市依舊在被廣泛地唱空過程之中，不時聽到有大行加入下調金價預期的行列之中。但是這些所謂的報告不應該被當做跟進操作的信號，相反是晃點小散們進行錯誤判斷的“毒藥”，因完全暴露給市場的多倉等于自尋死路。用一句話總結：對沖基金從未考慮離開金市，只是需要在某些時候利用消息面來洗盤，以求在更低的位置建立新頭寸罷了。可憐的小散們此番若再度淪為犧牲品也屬正常，畢竟金融市場與人類社會原理相同，正所謂“弱肉強食，物競天擇”。
　　
　　當小散們普遍認同“財富>金錢>紙幣”之時，也就是基金和小散合力推動金價達到某個階段性最高位置之時，當然也會成為金市大戶抽身的最佳時機。直到“財富＝金錢＝信用紙幣”這個被誤導的觀點重新令小散堅信，基金才會發動新的上漲行情。對于黃金持有者而言，并不會繼續用所持的黃金換取美元，特別是當天量的美元正在涌向金融市場的時候。
　　
　　道理很簡單：如果天量的美元涌入，包括貿易盈余國央行或是富有的家族企業會更傾向于儲蓄黃金作為一種儲備，同時會選擇避開美元的報價。原因系誰也不會放棄保值的機會而去換取不斷貶值的美元，故金價續創新高根本不需要大量美元涌入，美聯儲QE3也只是炒作金市的題材罷了。只需要眼下黃金持有者抽離可供出售的黃金，當實物黃金都被隱藏起來，市場利用美元對黃金報價的需求越來越多，金價勢必順其自然地同比上升。
　　
　　換句話說，黃金是用于定價的獨特資產或是定價貨幣的獨特資產。不是美元報價購買黃金，而是黃金報價購買美元。如果投資者能夠理解這個概念，那么未來數年內的投資配置就會有個全新的規劃。請記住：新的買家（小散）只能令金市呈現慢牛，而現在的黃金持有者（基金）卻可以使得金價一夜暴漲。從具體價位來說，過去十年里，除了金價大跌的2008年以外，金價均不曾跌穿55周移動平均線（最新為1655美元）下方3%--5%的區間，這顯示出1575--1605美元是良好的買入區間。
　　
　　黃金周K線圖顯示，金價自2008年10月份700美元/盎司筑底以來，延續漲勢至2012年初，期間曾創下1920美元/盎司的歷史高位。金價于2012年4月份跌破上升趨勢，就此后金價開始整固，且逐步形成了上升旗形。市場修正一般有兩種情況，其一就是價格暫時下跌；其二就是價格長時間高位整理且消化漲勢，而黃金明顯屬于后者。黃金處于上升旗形當中，等待市場勢力由空頭再次轉向多頭。金價在該旗形區間的下限支撐位在1560美元，如果該位置有效守住，預計后市將重新有望測試1770美元的壓力位。當然，一旦金價徘徊該價格下方長達數周，黃金熊市將至恐將很難避免。
　　
　　國際現貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1593--1595美元區間做多，有效跌破1590美元止損，1608--1610美元區間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1615--1617元區間做空，有效突破1620美元止損，1601--1603美元區間止盈。