2010年的投資市場上，貴金屬成了“悍將”，在國際市場上以美元計價的鈀金全年價格漲幅達100％，白銀漲幅82％，而投資新貴黃金的全年漲幅為29％。盡管1月份以來，貴金屬三將均遭遇了較大的價格調整，但是貴金屬分析師預測，2011年貴金屬仍是投資市

　　白銀

　　案例

　　梁先生，40歲

　　主要投資對象：白銀T＋D

　　去年收益：80％

　　梁先生從幾年前就開始投資貴金屬，主要的投資品種是黃金，分得白銀一杯羹則完全屬于偶然。

　　“從事黃金投資有一段時間，去年年初的時候客戶經理向我介紹，他們的白銀投資產品也已經上線。”梁先生說，選擇白銀投資的主要原因是白銀的價格要便宜得多，與黃金200多元/克的價格相比，白銀去年年初的價格不過4元/克，加上白銀的價格變動更大，對于進行T＋D交易的梁先生來說，白銀交易的魅力無疑更大。

　　梁先生覺得，與黃金價格相比，白銀的價格“被低估”。“你看，去年以來黃金連續突破歷史高位，可是白銀的價格離歷史高點還有一段距離。”他介紹說，歷史上黃金與白銀價格比一般在30:1的水平上，可是去年兩者價格之比擴大到60:1，即使白銀經過一輪上漲，黃金與白銀的價格比還在50:1的水平。

　　2010年下半年，經過一段時間的小試身手，梁先生拿出了近一半的資金到白銀市場上，僅僅3個月的時間，就獲得了近80％的收益率。

　　專家視點

　　看好白銀價格的長期走勢。一方面，白銀具有較強的商品屬性，工業用途廣泛，工業需求將給予白銀價格較強的支撐。另外一方面，通脹作為全球的主要經濟問題，將帶動黃金、白銀等貴金屬的投資需求。但是短期內白銀可能面臨較大的回調風險，回調的時間可能持續到2011年年中。

　　白銀投資有哪些渠道？

　　“賬戶銀”單向看多

　　正式推出“紙白銀”業務的僅有工行一家。目前有兩個交易品種，分別是賬戶白銀（盎司）兌美元和賬戶白銀（克）兌人民幣。兩個品種所對應的交易起點分別為5盎司和100克。但是，作為紙白銀這一交易品種來說，不可避免的劣勢就在于它是一個單邊做多的產品。對于投資者來說，獲利的渠道比較單一，僅能夠在賬戶上買入白銀，待白銀價格上漲后售出，在其中獲得價差的收益。

　　白銀T＋D

　　由上海黃金交易所推出，也是各大商業銀行主力推出的個人白銀交易品種，像工行、興業、民生、光大、深發展等多家銀行都可以為投資者開通白銀T+D的業務。通過杠桿的運用，加上看多、看空兩種交易方向，為投資者提供了多種交易方式的選擇。

　　市場上白銀T＋D大致的費率區間為交易金額的0.14%～0.18%，這也是個人參與白銀投資的主力品種。投資者參與這一產品需強調杠桿風險的防范。

　　銀幣投資

　　在實物白銀的投資中，投資銀幣是一種較好的投資渠道。我們所需要厘清的一個概念是，現在市場上有不少銀幣產品推出，包括銀行、金銀公司也都有自有品牌的銀幣，但是在集藏市場上，無論投資銀幣、還是投資紀念銀幣都僅指由央行發行、中國金幣總公司鑄造的銀幣產品，這些銀幣本身就具有法定貨幣屬性，具有面額，同時為國際市場所認可。在上述范圍之外的銀幣產品嚴格地說， “銀章”屬于 的范疇。

　　一般來說，紀念銀幣的增值速度更快，但作為一種收藏品來說，其價格受到供需關系的影響更大，對于投資者本身的專業能力也有很高的要求。

　　黃金

　　案例

　　黃先生，32歲

　　主要投資渠道：實物金條

　　去年收益：20％

　　黃先生對實物金條更為看重，他認為，一方面實物黃金在避險性上更加具有優勢，另外一方面實物金條可以通過回購實現其交易性。他所選擇的是高賽爾投資金條，高賽爾公司所推出的標準金條規格以盎司為單位，分為1盎司、2盎司、5盎司和10盎司四種規格（1盎司=31.1035克）。如果購買高賽爾金條，只需要在銷售價報價的基礎上加收109元/盎司，相當于3.5元/克；而進行高賽爾金條的回購時，高賽爾采用的實際回購價格在回購價基礎上加上62元/盎司，相當于2元/克。

　　黃先生的投資方式也頗值得借鑒，每兩個月他都會買入一根小規格的高賽爾金條（1盎司），這種長期投資的方式也起到了平均投資成本的作用。

　　專家視點

　　綜合市場各方觀點來看，金價再創新高應該是大概率事件，下跌的空間不是很大。由于影響黃金價格的因素眾多，尤其是無法排除一些特殊事件的發生對金價帶來的巨大影響，最典型的例子就是2011年極有可能出現的一些地緣政治因素。但是從基本面的因素來看，2011年黃金價格仍可保持上漲的動能，甚至會再次出現歷史新高。

　　鈀金

　　2010年鈀金國際價格的漲幅達到了100％，把白銀、黃金遠遠地甩在了后面。展望后市，不少分析師認為，鈀金在2011年具備可觀的上漲潛力。

　　在國際市場上，2010年1月份，一只面向美國投資者的鈀金ETF被推出，該ETF和黃金ETF的原理相近，追蹤鈀金的價格，并且這種開放式基金受到存儲在安全的保管庫中實物鈀金條的支撐。

　　國內市場上，有消息稱，金交所有望推出鈀金的交易產品。但是從目前來看，國內投資者進行鈀金投資的渠道僅有兩種，一是鈀金幣，歷史上央行曾經發行過三枚熊貓鈀金幣，它的價值更多地體現在其收藏價值上；另外一種渠道是鈀金首飾，但和黃金首飾一樣，鈀金首飾并不是很好的投資品種。

　　黃金投資有哪些渠道

　　“紙黃金”適合投資交易

　　在國內市場上，主要有三大“紙黃金”業務交易系統。一是中行自主開發的“黃金寶”交易系統；二是工行推出的“金行家”個人賬戶黃金買賣業務；此外，上海黃金交易所與各大商業銀行推出的實物黃金交易系統，也可以支持投資者進行“紙黃金”的交易。紙黃金的優勢在于投資門檻低，交易便捷，缺點在于只能單向做多。

　　黃金T＋D多空操作

　　金交所開發的產品，具有保證金杠桿和多空雙向操作的特點。目前各家銀行的黃金T＋D業務，采用的最低保證金比例為15％，投資者可以用較小的資金達到以小博大的效果。多空雙向操作，無論金價上漲還是下跌，都可能從中獲益，這給了投資操作更多的選擇。

　　實物金作為資產配置工具

　　在通脹劇烈或是發生危機時，實物黃金能夠發揮出其“天然貨幣”的作用，實現風險的規避。投資金條是投資成本最低的一種選擇。“熊貓”金幣也被視為實物黃金投資的最佳選擇對象之一。值得一提的是，同樣為實物黃金的黃金飾品并不適合作為投資的對象，這是因為黃金飾品的溢價較高。