摘要：高頻經(jīng)濟(jì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，確實(shí)有一個(gè)辦法，能同時(shí)解決所有問題，穩(wěn)定債券市場(chǎng)、確保各國(guó)金融充足穩(wěn)固、并鼓勵(lì)財(cái)政重組，這就是歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)通過購(gòu)買債券注資問題國(guó)家，而非提供無(wú)擔(dān)保貸款。

　　1月12日訊——高頻經(jīng)濟(jì)(High Frequency Economics)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Weinberg周二(11日)表示，葡萄牙將于周三進(jìn)行的10年期債券拍賣很大程度上決定了該國(guó)是否需要接受歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的經(jīng)濟(jì)援助。

　　周三葡萄牙計(jì)劃發(fā)售高至12.5億歐元國(guó)債，這將顯示是否該國(guó)將能夠在債市籌資，抑或會(huì)被迫轉(zhuǎn)向歐盟和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)尋求金援，對(duì)歐元而言是關(guān)鍵的測(cè)試。Weinberg表示：“一旦此次10年期債券拍賣結(jié)果如上周6月期債券拍賣一樣糟，葡萄牙再?gòu)氖袌?chǎng)吸納資金的成本將無(wú)法負(fù)擔(dān)。”

　　他指出，去年希臘之所以不得不申請(qǐng)?jiān)�助，因市�?chǎng)不再相信希臘能夠償付其3年期借款，當(dāng)時(shí)其借款總量已經(jīng)占到希臘國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的22%。

　　Weinberg表示，由于葡萄牙目前的借貸利率不算高，為年利率11%，一旦葡萄牙被迫啟動(dòng)緊急救援程序，這將對(duì)其他國(guó)家造成沖擊。他稱：“如此一來(lái)用借貸成本來(lái)衡量的陷入危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)就被降低了。借貸利率在這一水平的國(guó)家還有很多，如西班牙、意大利、荷蘭和比利時(shí)等。”

　　Weinberg稱，如果葡萄牙不得不四處籌措資本市場(chǎng)不愿出借的這筆資金，那么債務(wù)危機(jī)就會(huì)迅速蔓延至其他更大的歐元區(qū)國(guó)家。

　　他指出，確實(shí)有一個(gè)辦法，能同時(shí)解決所有問題，穩(wěn)定債券市場(chǎng)、確保各國(guó)金融充足穩(wěn)固、并鼓勵(lì)財(cái)政重組，這就是EFSF通過購(gòu)買債券注資問題國(guó)家，而非提供無(wú)擔(dān)保貸款。他認(rèn)為：“通過在拍賣時(shí)購(gòu)買債券，EFSF能夠保持較低的借貸成本直到市場(chǎng)穩(wěn)定，且從中得到利潤(rùn)。當(dāng)然，各方行動(dòng)都需嚴(yán)格制約。”

　　他認(rèn)為，如果真如歐元區(qū)各國(guó)所說，葡萄牙等問題國(guó)家經(jīng)濟(jì)基本面健康，那么就應(yīng)將資本投入進(jìn)去。最終等到借貸市場(chǎng)和債券收益率回歸正常水平，這些債券將給各國(guó)帶來(lái)收益。即使該說法錯(cuò)誤，損失也不會(huì)超過提供無(wú)擔(dān)保貸款最終得不到償還所造成的后果。